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中倫為興業(yè)銀行股份有限公司首單信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目提供法律服務(wù)的資產(chǎn)支持證券已經(jīng)成功發(fā)行
2007年12月13日，興業(yè)銀行2007年興元一期信貸資產(chǎn)支持證券以簿記建檔方式在全國銀行間債券市場成功發(fā)行。
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中倫律師事務(wù)所作為該項(xiàng)目的唯一法律顧問，由張學(xué)兵、劉柏榮、霍偉、李紅、龍海濤、田志鋼、楊燕妮、李科、蔡智杰、任文霞等律師組成的律師團(tuán)隊(duì)，受興業(yè)銀行股份有限公司、中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司、國泰君安證券股份有限公司的委托，為該項(xiàng)目提供了全程法律服務(wù)，服務(wù)范圍包括參與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、信貸資產(chǎn)的法律盡職調(diào)查、起草交易文件、出具法律意見書、以薄記建檔方式發(fā)行資產(chǎn)支持證券的律師見證、提供法律咨詢服務(wù)等。
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該項(xiàng)目的資產(chǎn)支持證券分為A、B和次級三級，其中A級資產(chǎn)支持證券細(xì)分為A1和A2兩檔，A1檔為支付型(pay-through)證券，按照還款計(jì)劃表進(jìn)行支付，票面利率為固定利率，A2檔為過手型(pass-through)證券，票面利率為浮動利率，適度吸收基礎(chǔ)資產(chǎn)的早償風(fēng)險(xiǎn)。此外，發(fā)起機(jī)構(gòu)興業(yè)銀行股份有限公司為本期交易提供外部流動性支持，通過特別信托受益權(quán)的設(shè)計(jì)，達(dá)到了流動性支持機(jī)制賬戶的安排需要。
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在興業(yè)銀行2007年興元一期信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中，興業(yè)銀行股份有限公司（作為發(fā)起機(jī)構(gòu)/信托委托人）以其合法所有的信貸資產(chǎn)作為信托財(cái)產(chǎn)委托給中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司（作為受托機(jī)構(gòu)/信托受托人），設(shè)立"興業(yè)銀行2007年興元一期信貸資產(chǎn)證券化信托"。由中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司（作為資產(chǎn)支持證券發(fā)行人）向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)支持證券，并以信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金為限支付資產(chǎn)支持證券的本息和其他收益。資產(chǎn)支持證券由國泰君安證券股份有限公司（作為主承銷商）組建承銷團(tuán)承銷，并由其作為簿記管理人對資產(chǎn)支持證券的發(fā)行提供簿記管理服務(wù)。中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司（作為信托受托人）委托興業(yè)銀行股份有限公司（作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)）提供信貸資產(chǎn)的管理和服務(wù)、委托中國民生銀行股份有限公司（作為資金保管機(jī)構(gòu)）提供信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的資金的保管服務(wù)。本項(xiàng)目的交易安排顧問為渣打銀行（香港）有限公司，會計(jì)顧問為安永華明會計(jì)師事務(wù)所，信用評級機(jī)構(gòu)為聯(lián)合資信評估有限公司。
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本次興業(yè)銀行2007年興元一期信貸資產(chǎn)支持證券的發(fā)行總規(guī)模為52.4325億元，分為A、B和次級三級資產(chǎn)支持證券，總面值分別為43億元、5.7億元和3.7325億元。A級資產(chǎn)支持證券又分為A1和A2兩檔，總面值分別為25億元、18億元。A1、A2、B 三檔證券采取簿記建檔方式向市場公開發(fā)行。市場對此次公開發(fā)行反應(yīng)熱烈，A1、A2、B三檔資產(chǎn)支持證券的認(rèn)購倍數(shù)分別達(dá)到了1.28倍、1.46倍、1.19倍，體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者對其投資價(jià)值的認(rèn)可。
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目前，中倫所作為多個(gè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的法律顧問，正在有條不紊地開展相關(guān)工作，以協(xié)助各方為中國金融市場推出更多的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
