光伏電池（又稱“太陽能電池"）是一種利用光生伏特效應(yīng)將太陽光能直接轉(zhuǎn)換成電能的核心器件，其作為光電轉(zhuǎn)換效率的決定性影響因素，是現(xiàn)階段光伏產(chǎn)業(yè)鏈條最核心的技術(shù)變革領(lǐng)域。[1]光伏電池技術(shù)分為晶硅電池（包括單晶硅和多晶硅）和非晶硅電池（主要為薄膜太陽能電池），晶硅電池一直是主流技術(shù)選擇，而晶硅電池根據(jù)襯底的電池片為正電（Positive）還是負(fù)電（Negative），又為N型和P型兩種。[2]根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“CPIA"）發(fā)布的《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖（2022-2023年版）》，2022年新投產(chǎn)的量產(chǎn)產(chǎn)線仍以P型電池中的PERC（“Passivated Emitter and Rear Cell"）電池產(chǎn)線為主，但下半年部分N型電池片產(chǎn)能陸續(xù)釋放，PERC電池片市場(chǎng)占比下降至88%，N型電池片占比合計(jì)達(dá)到約9.1%，其中TOPCon（“Tunnel Oxide Passivating Contact"）占比約8.3%、HJT（“Hetero-junction with Intrinsic Thin-layer"）占比約0.6%、BC（“Back Contact"）占比約0.2%。

由此可見，目前以PERC為代表的P型仍然是當(dāng)前光伏電池的主流產(chǎn)品。但是，由于PERC轉(zhuǎn)換效率的提升已逐漸逼近理論上限，進(jìn)一步降本增效的空間有限，光伏電池技術(shù)迭代需求強(qiáng)烈。相比之下，以TOPCon、HJT、BC為代表的N型電池以其高效率、低成本的經(jīng)濟(jì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸在光伏行業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)。[3]根據(jù)CPIA的預(yù)測(cè)，到2030年光伏電池技術(shù)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步被高效電池產(chǎn)能所替代，N型電池將成為市場(chǎng)主流。[4]此外，以鈣鈦礦為代表的新型化合物薄膜太陽能電池的光電轉(zhuǎn)換效率遠(yuǎn)高于晶硅電池，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程進(jìn)一步提速。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)鈣鈦礦電池未來發(fā)展前景良好，有望掀起光伏領(lǐng)域新一輪技術(shù)革新，并有望于2024年實(shí)現(xiàn)GW級(jí)產(chǎn)能。[5]

值得關(guān)注的是，隨著相關(guān)光伏電池頭部企業(yè)布局BC電池，光伏行業(yè)引發(fā)新一輪的光伏電池N型技術(shù)路線之爭(zhēng)。例如，2023年9月5日，隆基綠能在2023年半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，BC電池將會(huì)是未來5-6年晶硅電池的絕對(duì)主流，未來隆基綠能的大量產(chǎn)品都會(huì)走向BC技術(shù)路線。[6]2023年9月10日，鈞達(dá)股份在投資者交流會(huì)表示，公司目前在規(guī)劃BC電池中試線，預(yù)計(jì)年底中試線投產(chǎn)，后期量產(chǎn)。另外，公司滁州、淮安基地廠房預(yù)留了升級(jí)空間，未來TOPCon產(chǎn)線可以升級(jí)為TBC產(chǎn)線。[7]

光伏電池新舊技術(shù)加速迭代，光伏行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。筆者結(jié)合在光伏電池領(lǐng)域的投融資法律服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)光伏電池的市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)、相關(guān)政策規(guī)范，合規(guī)運(yùn)營要點(diǎn)等進(jìn)行梳理和總結(jié)，以期為業(yè)內(nèi)人士提供參考和指引。

（一）光伏電池的產(chǎn)業(yè)鏈條

光伏電池是決定光伏組件效率和成本的核心器件，其和組件位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈條的中游，上游為硅料及硅片、下游為光伏電站，光伏電池所處的產(chǎn)業(yè)鏈條參加下圖：

從1954年誕生世界第一塊太陽能電池，光伏電池技術(shù)迭代已經(jīng)走過三代。第一代是以單晶硅和多晶硅為代表的晶硅電池，第二代是以薄膜電池和聚光電池為代表非晶硅電池，第三代是鈣鈦礦為代表的新型化合物薄膜太陽能電池。[8]依據(jù)CPIA發(fā)布的《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖（2022-2023年版）》以及相關(guān)公開信息，晶硅電池在P型與N型的分類基礎(chǔ)上，根據(jù)原材料和電池制備技術(shù)的不同，可進(jìn)一步細(xì)化分類，不同分類的市場(chǎng)中主要代表公司列舉如下：

（二）光伏電池的發(fā)展趨勢(shì)

2015年至2020年，光伏電池經(jīng)歷了BSF（“Back Surface Field"）到PERC的P型電池應(yīng)用技術(shù)迭代。2021年以來，以TOPCon、BC、HJT為代表的N型光伏電池片技術(shù)開始逐步進(jìn)入規(guī)?；瘧?yīng)用階段。2022年被光伏行業(yè)視作N型電池技術(shù)發(fā)展的元年，TOPCon電池在2022年開始量產(chǎn)。2023年N型電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程全面加速，相關(guān)龍頭企業(yè)在快速提升N型電池的產(chǎn)能，HJT電池在2023年開始量產(chǎn)、TOPCon在2023年產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程持續(xù)加速。[9]根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年底落地的TOPCon和HJT電池產(chǎn)能分別達(dá)到81GW和13GW，當(dāng)年整個(gè)電池環(huán)節(jié)產(chǎn)能為590GW；到2023年底，TOPCon名義產(chǎn)能有望達(dá)到477GW，將與PERC電池產(chǎn)能相當(dāng)。[10]此外，2022年以來協(xié)鑫光電、纖納光電、極電光能等多家公司紛紛布局鈣鈦礦電池領(lǐng)域，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程進(jìn)一步提速。

N型和鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化提速，推動(dòng)光伏技術(shù)持續(xù)升級(jí)。根據(jù)相關(guān)公開信息，2022年以來協(xié)鑫光電、華晟新能源、協(xié)鑫集成、一道新能、正泰新能、光晶能源等多家光伏電池企業(yè)紛紛展開IPO前融資、IPO、再融資等資本運(yùn)作，不斷推進(jìn)高效電池技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)化，主要列舉如下[11]：

2023年1月，工信部等六部門發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出“支持高效低成本晶硅電池生產(chǎn)，推動(dòng)N型高效電池、柔性薄膜電池、鈣鈦礦及疊層電池等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用，提升規(guī)?；慨a(chǎn)能力。"此外，國家和地方相關(guān)主管部門也曾出臺(tái)一系列關(guān)于引導(dǎo)和支持光伏電池行業(yè)發(fā)展的政策或者規(guī)范性文件。2020年9月至2023年9月，國家和地方相關(guān)主管部門發(fā)布的有代表性的主要政策規(guī)范如下表所示。

（一）國家層面

根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，就項(xiàng)目建設(shè)而言，需要重點(diǎn)關(guān)注：光伏電池制造企業(yè)是否依法辦理項(xiàng)目備案和固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目節(jié)能審查手續(xù)，是否嚴(yán)格落實(shí)安全設(shè)施和職業(yè)病防護(hù)設(shè)施“三同時(shí)"制度要求，利用自有土地建設(shè)項(xiàng)目是否依法取得土地使用證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、施工許可證。

（二）環(huán)境保護(hù)

根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，就環(huán)境保護(hù)而言，需要重點(diǎn)關(guān)注：光伏電池制造企業(yè)是否依法取得排污許可證并且按照排污許可證的規(guī)定排放污染物，是否依法進(jìn)行環(huán)境影響評(píng)價(jià)、落實(shí)環(huán)境保護(hù)設(shè)施“三同時(shí)"制度要求、進(jìn)行竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收。

（三）產(chǎn)品出口

伴隨著光伏發(fā)電在全球范圍的普及應(yīng)用，光伏產(chǎn)品的需求量不斷提高。我國光伏產(chǎn)業(yè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，光伏產(chǎn)品出口規(guī)模位居全球前列，光伏產(chǎn)品已經(jīng)成為我國外貿(mào)出口的“新三樣"。根據(jù)CPIA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年中國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額約512.5億美元，同比增長80.3%。其中，電池片出口量約23.8GW，同比增長130.7%。[12]此外，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年1月至7月，我國電池片出口額為27.26億美元，同比增長35.42%，出口量為22.65GW，同比增長80.86%。[13]

依據(jù)《海關(guān)報(bào)關(guān)單位備案管理規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，從事出口業(yè)務(wù)的，需要依法辦理海關(guān)進(jìn)出口貨物收發(fā)貨人備案。進(jìn)出口貨物收發(fā)貨人申請(qǐng)備案的，還應(yīng)當(dāng)取得對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營者備案。但是，2022年12月30日修訂的《對(duì)外貿(mào)易法》刪除了該法原第9條關(guān)于對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記的規(guī)定。因此，自2022年12月30日起，從事出口業(yè)務(wù)的光伏電池企業(yè)，僅需辦理海關(guān)進(jìn)出口貨物收發(fā)貨人備案。

需要特別關(guān)注的是，伴隨著我國光伏產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的凸顯，相關(guān)國家和地區(qū)紛紛出臺(tái)了貿(mào)易保護(hù)和推動(dòng)各自本土光伏制造業(yè)規(guī)?；南嚓P(guān)政策，從而對(duì)我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了一定的沖擊和影響。例如，在貿(mào)易保護(hù)方面，2022年2月，美國政府針對(duì)即將到期的太陽能電池與組件的關(guān)稅保護(hù)措施（“201措施"）延長4年；2022年2月，印度政府決定從2022年4月1日起對(duì)進(jìn)口光伏電池征收25%的關(guān)稅；2022年6月，歐洲議會(huì)通過《反強(qiáng)迫勞動(dòng)海關(guān)措施決議》。在推動(dòng)本土制造方面，2022年8月，美國發(fā)布《通脹削減法案》，加大對(duì)本土新能源經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)貼和政策支持力度；2023年3月，歐盟公布《凈零工業(yè)法案》草案，旨在推進(jìn)歐盟在全球綠色工業(yè)技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位。[14]因此，從事出口業(yè)務(wù)的光伏電池企業(yè)，需要密切關(guān)注前述相關(guān)貿(mào)易摩擦或者沖突，及時(shí)采取積極有效的應(yīng)對(duì)措施。

（四）核心技術(shù)

光伏電池行業(yè)不僅屬于技術(shù)密集型行業(yè)，而且技術(shù)迭代需求強(qiáng)烈且速度較快。光伏電池制造企業(yè)只有緊跟技術(shù)進(jìn)步趨勢(shì)，保持對(duì)于新技術(shù)的研發(fā)儲(chǔ)備以及產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)度跟蹤，在技術(shù)密集和技術(shù)迭代的雙重要求下迎風(fēng)而上、順勢(shì)而為，從而保持可持續(xù)經(jīng)營能力。

在前述背景下，對(duì)于光伏電池投融資項(xiàng)目中，需要重點(diǎn)關(guān)注光伏電池制造企業(yè)涉及核心技術(shù)的以下方面：核心技術(shù)的來源及形成過程，核心技術(shù)的權(quán)屬是否清晰；核心技術(shù)人員是否存在違反競(jìng)業(yè)禁止、保密協(xié)議或侵犯技術(shù)秘密的情形；核心技術(shù)對(duì)于合作研發(fā)或技術(shù)授權(quán)是否存在外部的技術(shù)依賴，企業(yè)是否具備自主研發(fā)能力；核心技術(shù)與主要專利及產(chǎn)品的對(duì)應(yīng)關(guān)系；核心技術(shù)是否存在瑕疵、糾紛或者潛在糾紛；是否建立了技術(shù)管理和保密制度，核心技術(shù)是否存在泄密風(fēng)險(xiǎn)。

“雙碳"戰(zhàn)略引領(lǐng)光伏行業(yè)蓬勃發(fā)展。根據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年1月7月我國太陽能電池產(chǎn)量276.6吉瓦，同比增長超過56%，包含硅片、電池、組件等在內(nèi)的光伏產(chǎn)品出口總額達(dá)324.7億美元，光伏新增裝機(jī)97.2吉瓦，同比增長158%。[15]在P型向N型轉(zhuǎn)型以及N型技術(shù)迭代和N型技術(shù)路線多元化的背景下，以TOPCon、HJT、BC、鈣鈦礦為代表的技術(shù)路線之爭(zhēng)將愈加激烈，誰將占據(jù)主導(dǎo)地位有待市場(chǎng)驗(yàn)證，但這將進(jìn)一步促進(jìn)我國光伏行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)能躍進(jìn)。

P型電池轉(zhuǎn)換效率的提升已逐漸接近瓶頸，N型電池將成為未來一段時(shí)間內(nèi)光伏電池行業(yè)發(fā)展的重要方向。基于相關(guān)法律法規(guī)以及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，本文認(rèn)為光伏電池投融資項(xiàng)目需要重點(diǎn)關(guān)注光伏電池制造企業(yè)是否滿足以下合規(guī)運(yùn)營要點(diǎn)：（1）項(xiàng)目建設(shè)方面，是否依法取得或者履行項(xiàng)目備案以及節(jié)能審查手續(xù)、落實(shí)安全設(shè)施和職業(yè)病防護(hù)設(shè)施“三同時(shí)"制度要求、自有土地建設(shè)取得相關(guān)土地證照；（2）環(huán)境保護(hù)方面，是否依法取得排污許可證、進(jìn)行環(huán)境影響評(píng)價(jià)、落實(shí)環(huán)境保護(hù)設(shè)施“三同時(shí)"制度要求、進(jìn)行竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收；（3）產(chǎn)品出口方面，是否依法辦理海關(guān)進(jìn)出口貨物收發(fā)貨人備案，密切關(guān)注相關(guān)貿(mào)易摩擦或者沖突，及時(shí)采取積極有效的應(yīng)對(duì)措施；（4）核心技術(shù)方面，是否緊跟技術(shù)進(jìn)步趨勢(shì)，加快核心技術(shù)攻關(guān)，健全核心技術(shù)建設(shè)和保護(hù)體系。