原銀保監(jiān)會(huì)及新聞媒體已經(jīng)公開披露的風(fēng)險(xiǎn)處置案例。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常會(huì)根據(jù)各保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)原因、資產(chǎn)負(fù)債狀況以及未來是否有恢復(fù)運(yùn)營(yíng)的可能，采取不同的處置措施。

（一）交易架構(gòu)設(shè)計(jì)

在投資收購一家處于風(fēng)險(xiǎn)處置階段的保險(xiǎn)公司時(shí)，交易架構(gòu)的設(shè)計(jì)至少需考慮以下三方面：

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首先，根據(jù)擬收購的保險(xiǎn)公司的不同階段，選擇不同交易方式。如果目標(biāo)保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用或其他方面出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)或者出現(xiàn)流動(dòng)性問題，導(dǎo)致其已經(jīng)引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視甚至已經(jīng)被采取相關(guān)監(jiān)管措施，但是公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍有序開展、且自身的綜合償付能力仍高于100%，那么比較常見的投資方式是增資入股或購買問題股東的老股。然而，如果保險(xiǎn)公司已經(jīng)被行政接管，那么需要根據(jù)金融監(jiān)管總局接管組的整體安排，在接管組的主導(dǎo)下通過其要求的方式，例如增資入股、購買老股或者受讓資產(chǎn)等方式參與處置并取得股權(quán)或資產(chǎn)。若接管期間，困境保險(xiǎn)公司能夠恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)能力并維持償付能力，那么可以結(jié)束接管狀態(tài)、恢復(fù)其市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。但是，如果接管后保險(xiǎn)公司狀況仍然持續(xù)惡化，甚至已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)重整階段，那么投資人可以作為重整投資人進(jìn)行投資。

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需注意的是，由于保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，那么投資者的參與過程不可避免會(huì)帶上些許行政干預(yù)的色彩，導(dǎo)致無論在交易方式的選擇，或者在盡職調(diào)查的開展、交易對(duì)價(jià)及交易條件的確定等方面，社會(huì)投資者可能都沒有太多選擇空間。但是從另一個(gè)方面來講，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的保駕護(hù)航也將在很大程度上降低交易風(fēng)險(xiǎn)、保障交易安全，并降低通過交易相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批的難度。

其次，根據(jù)投資者對(duì)收購保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，決定其持股比例及持股方式。在2018年《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《股權(quán)管理辦法》"）的規(guī)定下，單一股東及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人在保險(xiǎn)公司的合計(jì)持股比例不得超過保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的三分之一，但參與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)處置的，經(jīng)金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)可以突破前述三分之一的持股比例上限。但是隨之而來的問題是，更高的持股比例，意味著更大量的資金需求。由于《股權(quán)管理辦法》要求保險(xiǎn)公司僅得使用“來源合法的自有資金"，且該等自有資金需“以凈資產(chǎn)為限"，這就對(duì)投資者提出了非常高的財(cái)務(wù)要求，也極大限制了投資者的融資渠道。

最后，通過盡職調(diào)查了解到的償付能力現(xiàn)狀、公司的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)等內(nèi)容，投資者預(yù)測(cè)未來一段期限內(nèi)保險(xiǎn)公司的資金需求，并未雨綢繆。尤其是，如果在投資前銀保監(jiān)部門已經(jīng)對(duì)保險(xiǎn)公司提出壓降業(yè)務(wù)規(guī)模的要求，那么未來一段時(shí)間內(nèi)，可能難以依賴保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)收入提升償付能力，若有突發(fā)資金需求，仍需寄希望于投資人的進(jìn)一步注資。

（二）法律盡職調(diào)查

對(duì)于投資一家已經(jīng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)且處于被接管邊緣、甚至已經(jīng)被接管的保險(xiǎn)公司而言，聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)深入了解該保險(xiǎn)公司的情況至關(guān)重要。通常情況下，若現(xiàn)實(shí)情況允許，投資人會(huì)進(jìn)行法律盡職調(diào)查、商業(yè)盡職調(diào)查、精算盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)審計(jì)以及資產(chǎn)評(píng)估等。對(duì)于法律盡調(diào)而言，除了慣常關(guān)注的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)資質(zhì)等事項(xiàng)，根據(jù)我們多年來投資收購保險(xiǎn)公司的經(jīng)驗(yàn)，需要重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)：

1. 股權(quán)是否存在法律瑕疵

股權(quán)監(jiān)管貫穿于保險(xiǎn)公司監(jiān)管的各個(gè)方面及各個(gè)環(huán)節(jié)。一直以來，國(guó)務(wù)院金融保險(xiǎn)監(jiān)督管理部門對(duì)于保險(xiǎn)公司的股東資質(zhì)有非常詳細(xì)且嚴(yán)格的監(jiān)管要求。因此，法律盡職調(diào)查中首先需要關(guān)注保險(xiǎn)公司的股權(quán)設(shè)置、股東資質(zhì)、股權(quán)質(zhì)押等情況是否符合2018年《股權(quán)管理辦法》等監(jiān)管規(guī)定的要求。

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其次，法律盡調(diào)需關(guān)注保險(xiǎn)公司股權(quán)的真實(shí)性及合法性。我們注意到，那些風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的保險(xiǎn)公司，往往伴隨著股權(quán)方面的瑕疵，包括但不限于代持保險(xiǎn)公司股權(quán)、違規(guī)關(guān)聯(lián)持股、變相轉(zhuǎn)移股權(quán)等情況。但是實(shí)踐中，因前述情況多為抽屜協(xié)議且具有極高的隱蔽性，即便律師、會(huì)計(jì)師在盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)一些可疑的線索，但受限于盡調(diào)方式乃至監(jiān)管手段的有限性，若無當(dāng)事方的明確認(rèn)可，也無法確鑿認(rèn)定存在前述違規(guī)代持等事實(shí)。就此而言，在交易文件中設(shè)置完備且全面的陳述與保證、違約賠償責(zé)任等條款，對(duì)于保護(hù)投資人的權(quán)利極為必要。

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第三，需重點(diǎn)關(guān)注保險(xiǎn)公司的股權(quán)質(zhì)押情況。如果保險(xiǎn)公司的股東將其所持保險(xiǎn)公司的股權(quán)質(zhì)押給其債權(quán)人，那么在該股東無力償債導(dǎo)致債權(quán)人通過拍賣、變賣等方式行使質(zhì)權(quán)的情況下，保險(xiǎn)公司的股權(quán)會(huì)被不符合《股權(quán)管理辦法》所要求的股東資質(zhì)條件的主體取得。但是由于該等主體不具備相應(yīng)資質(zhì)，那么該等股權(quán)變更將無法取得金融保險(xiǎn)監(jiān)督部門的批準(zhǔn)或備案，導(dǎo)致其無法成為保險(xiǎn)公司的股東并享有其股東權(quán)利，從而對(duì)保險(xiǎn)公司的股權(quán)穩(wěn)定性造成極大破壞，更有甚者會(huì)導(dǎo)致公司治理機(jī)制的失靈，并影響保險(xiǎn)公司的正常經(jīng)營(yíng)。

2. 是否存在違規(guī)的資金運(yùn)用類關(guān)聯(lián)交易

股東行為失去約束是近年來保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)亂象叢生的重要原因之一。由于保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，保險(xiǎn)公司具有極強(qiáng)的吸納社會(huì)閑散資金的能力，因此頻繁出現(xiàn)大股東將保險(xiǎn)公司視為“造血機(jī)器"及資本套利的工具的情況。比較常見的做法是，大股東通過關(guān)聯(lián)交易侵占、套取保險(xiǎn)資金，規(guī)避監(jiān)管輸送利益、隱匿風(fēng)險(xiǎn)等，包括但不限于：通過隱瞞或者掩蓋關(guān)聯(lián)關(guān)系、股權(quán)代持、抽屜協(xié)議、拆分交易、互投大股東等隱蔽方式，規(guī)避關(guān)聯(lián)交易審查或監(jiān)管要求；或者借道不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目、過橋公司、非標(biāo)產(chǎn)品通道、多層嵌套變相突破監(jiān)管限制，為關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方違規(guī)融資；或者通過各種方式拉長(zhǎng)融資鏈條、模糊業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、隱匿資金最終流向，為關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方違規(guī)融資等。

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據(jù)此，違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、尤其是違規(guī)的關(guān)聯(lián)方資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)重災(zāi)區(qū)。在法律盡職調(diào)查中，一方面，需依據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)規(guī)定，穿透核查資金運(yùn)用的交易對(duì)手、資金所投向的底層資產(chǎn)是否合規(guī)，投資比例是否超過監(jiān)管上限，以及投后管理是否存在嚴(yán)重違反監(jiān)管規(guī)定的情況。該等規(guī)定包括但不限于《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托有關(guān)事項(xiàng)的通知》等。另一方面，應(yīng)當(dāng)依據(jù)《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》《中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》等規(guī)定，核查其資金運(yùn)用，特別是涉及關(guān)聯(lián)方的資金運(yùn)用是否超過監(jiān)管紅線。

3. 關(guān)注保險(xiǎn)公司的償付能力充足率現(xiàn)狀及未來趨勢(shì)

如前文所述，保險(xiǎn)公司的償付能力充足率（包括其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)水平）是保險(xiǎn)公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)的晴雨表，直接反映了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并決定其未來的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)。這體現(xiàn)在：

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第一，在目前嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下，對(duì)于償付能力下滑及/或某些方面出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等的保險(xiǎn)公司，金融監(jiān)管總局或地方監(jiān)管局很有可能依法采取有針對(duì)性的監(jiān)管措施，例如壓降保費(fèi)規(guī)模、限制開展新業(yè)務(wù)、要求風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)降至C類及以下的保險(xiǎn)公司停止互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。

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第二，償付能力下滑，會(huì)直接影響保險(xiǎn)公司未來的融資渠道。根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，若保險(xiǎn)公司擬通過發(fā)行資本補(bǔ)充債券來補(bǔ)充資本的，其償付能力充足率需達(dá)到一定水平。此外，盡管保險(xiǎn)公司的增資擴(kuò)股原則上對(duì)償付能力無嚴(yán)格要求，但較低的償付能力體現(xiàn)了該公司在產(chǎn)品構(gòu)成、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、公司治理水平任一方面可能存在較大風(fēng)險(xiǎn)，這也會(huì)讓大多數(shù)的財(cái)務(wù)投資者望而卻步。上述情況將進(jìn)一步導(dǎo)致保險(xiǎn)公司無法取得充足的資金發(fā)展業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而會(huì)更依賴于風(fēng)險(xiǎn)較高且盈利水平更低的業(yè)務(wù)模式，并進(jìn)一步陷入惡性循環(huán)。

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第三，保險(xiǎn)公司為了短期內(nèi)快速增大實(shí)際資本、提升償付能力水平，有可能會(huì)采取一些商業(yè)上比較激進(jìn)的方式，例如財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)。但是保險(xiǎn)公司通常會(huì)因采取該等方式付出較高的資金成本，或者面臨其他的政策風(fēng)險(xiǎn)或監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

4. 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)是否合規(guī)

法律盡職調(diào)查中，也需關(guān)注保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)資質(zhì)是否合法有效，是否超范圍、超比例開展業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)產(chǎn)品（尤其是人身險(xiǎn)產(chǎn)品）是否存在監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期重點(diǎn)核查整治的亂象，保險(xiǎn)公司的下屬分支機(jī)構(gòu)、所控股的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司是否存在掛靠經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等違規(guī)情況。

5. 法律爭(zhēng)議

與保險(xiǎn)公司相關(guān)的法律爭(zhēng)議、司法案件，主要體現(xiàn)為以下幾類：

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（1）消費(fèi)者投訴。這一般與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展有關(guān)，即保險(xiǎn)產(chǎn)品條款爭(zhēng)議、保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售、理賠、與內(nèi)部員工及/或代理人的糾紛等。前述事項(xiàng)中，部分會(huì)進(jìn)入司法程序，演變?yōu)樵V訟仲裁案件。

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（2）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)糾紛。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)糾紛主要是保險(xiǎn)消費(fèi)者與保險(xiǎn)公司之間的糾紛，以及保險(xiǎn)公司與銷售渠道之間的糾紛，包括但不限于與內(nèi)部銷售人員的勞動(dòng)合同糾紛（包括個(gè)人代理人要求確認(rèn)其與保險(xiǎn)公司之間存在勞動(dòng)合同關(guān)系而產(chǎn)生的糾紛），與保險(xiǎn)代理人之間的代理合同糾紛，以及與其他渠道商（例如與銀行等兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)）之間的爭(zhēng)議等。

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（3）資金運(yùn)用糾紛。這主要涉及保險(xiǎn)公司在投資過程中，與被投企業(yè)及其實(shí)際控制人、擔(dān)保方之間的糾紛等。

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（4）其他類型的糾紛。包括但不限于與股東之間的糾紛、公司治理爭(zhēng)議等。

（三）厘清風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，制定切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)化解方案

對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司而言，厘清風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是投資前工作的重中之重。只有清晰地界定出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的范圍并正確定性、精確定量，才能最終做好交易定價(jià)工作。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處理主要分為兩個(gè)階段：第一階段在投資前，主要是劃定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的范圍、對(duì)其估值并預(yù)判處置方式；第二階段在投資完成后，協(xié)助保險(xiǎn)公司對(duì)出險(xiǎn)的項(xiàng)目進(jìn)行逐筆處置及清收。

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通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的厘定是一項(xiàng)綜合性極強(qiáng)的工作，需要法律、審計(jì)、評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)通力協(xié)作，律師主要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的具體情況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)/交易定性，例如判斷原始投資文件的合法有效性、資產(chǎn)權(quán)屬的真實(shí)性、融資方所提供擔(dān)保的有效性、增信方所提供的差額補(bǔ)足承諾的性質(zhì)界定、保險(xiǎn)公司持有的債權(quán)是否會(huì)被第三方行使撤銷權(quán)等等，而審計(jì)評(píng)估機(jī)構(gòu)等主要參考律師的定性意見對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的可回收性進(jìn)行定量分析，從而輔助完成最終的交易定價(jià)。

（四）投資人關(guān)于是否滿足保險(xiǎn)公司股東資格條件的核查

原銀保監(jiān)會(huì)通過制定《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》等行政法規(guī)、部門規(guī)章等對(duì)保險(xiǎn)公司的股東資格、入股條件、資金要求等進(jìn)行明確規(guī)定。一方面，嚴(yán)格股東準(zhǔn)入，提高準(zhǔn)入門檻，加強(qiáng)資本真實(shí)性監(jiān)管，規(guī)范投資入股行為，強(qiáng)化股權(quán)結(jié)構(gòu)管理；另一方面，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)穿透式監(jiān)管，要求在股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金來源以及實(shí)際控制人等方面，對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施穿透式監(jiān)管，對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方要一穿到底、查深查透，并強(qiáng)調(diào)對(duì)大股東的監(jiān)管及問責(zé)力度。

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因此，對(duì)投資人而言，在交易之初就需要自查其是否滿足保險(xiǎn)公司相應(yīng)類別股東的資格條件。尤其是針對(duì)投資于風(fēng)險(xiǎn)處置階段的保險(xiǎn)公司而言，此時(shí)有意愿且有能力接盤的投資者，通常都不甘于僅成為財(cái)務(wù)投資者，而擬進(jìn)一步謀求更多的話語權(quán)。此時(shí)成為戰(zhàn)略類股東或控制類股東，將是該類投資者的較優(yōu)選擇。因此，投資者需對(duì)照監(jiān)管辦法的規(guī)定確認(rèn)其是否滿足相關(guān)條件，包括但不限于連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利要求、凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)的要求、權(quán)益性投資余額的上限要求等。

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此外，需注意的是，在參與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)處置的情況下，即便投資者的部分股東資格條件不滿足監(jiān)管要求，但經(jīng)金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)，也可成為保險(xiǎn)公司的股東[1]，且也可不受“一戰(zhàn)一控"或“兩戰(zhàn)"的限制[2]。前述規(guī)定有利于社會(huì)資本更積極地參與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置。

（五）充分借助政府機(jī)構(gòu)及保險(xiǎn)保障基金的力量處置風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)上文分析，保障基金主要是從維護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者的利益、保障金融安全的角度，向保險(xiǎn)公司提供階段性、過渡性的風(fēng)險(xiǎn)救助。其本身并不謀求保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)。待保險(xiǎn)公司尋求到合適的戰(zhàn)略投資者，且產(chǎn)生自主發(fā)展的內(nèi)源性力量后，保障基金即可功成身退，完成處置使命。

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此外，地方政府的力量也不可忽視?！督鹑诜€(wěn)定法（草案）》強(qiáng)調(diào)各省級(jí)政府應(yīng)當(dāng)按照職責(zé)分工或者國(guó)家金融穩(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機(jī)制的要求，履行本行政區(qū)域內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解處置職責(zé)[3]，并進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)地方政府的主導(dǎo)地位及能動(dòng)性，要求地方政府應(yīng)當(dāng)采取多種手段主動(dòng)化解管轄區(qū)域內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)[4]。由于金融業(yè)務(wù)具有“涉眾性"，一旦出現(xiàn)與包商銀行類似的金融事件，將對(duì)人民群眾的合法權(quán)益及社會(huì)穩(wěn)定造成不利影響。進(jìn)一步想，如果金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)事件涉及大股東的違法犯罪行為，則需要調(diào)動(dòng)地方政府的司法及行政力量，形成監(jiān)管合力，這將會(huì)提高追贓效率、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)程。

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因此，對(duì)于社會(huì)投資者而言，首先，需要重視并借助保障基金及地方政府的力量，將其作為與金融監(jiān)管總局及其地方派出機(jī)構(gòu)溝通的橋梁，盡快完成風(fēng)險(xiǎn)處置；其次，需與保障基金、其他投資人就公司治理安排協(xié)商一致，盡量爭(zhēng)取掌握在保險(xiǎn)公司股東大會(huì)、董事會(huì)等治理機(jī)構(gòu)的話語權(quán)；最后，投資人要認(rèn)識(shí)到保障基金最終仍會(huì)退出保險(xiǎn)公司，未來退出時(shí)，保險(xiǎn)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)都會(huì)受到重大影響，因此投資者在投資實(shí)施時(shí)就需適當(dāng)考慮屆時(shí)的應(yīng)對(duì)方案。

由于保險(xiǎn)行業(yè)自身具有很多特殊性，加之處于風(fēng)險(xiǎn)處置階段的困境保險(xiǎn)公司已經(jīng)存在股權(quán)瑕疵、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)粗放、治理不規(guī)范、違規(guī)投資等情況，使得投資于該等類型的企業(yè)變得更加紛繁復(fù)雜。

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因此，在投資于該類型困境保險(xiǎn)公司時(shí)，首先需通過認(rèn)識(shí)該公司所適用的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)來了解公司的整體狀況；其次應(yīng)進(jìn)行全面、細(xì)致且深入的盡職調(diào)查，全方位了解該保險(xiǎn)公司的運(yùn)作情況、風(fēng)險(xiǎn)成因及未來的應(yīng)對(duì)措施，并據(jù)此設(shè)計(jì)切實(shí)可行的交易方案及投資路徑，選擇符合監(jiān)管要求的主體實(shí)施投資；最后，在決定實(shí)施投資時(shí)，應(yīng)善用監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)救助基金的力量，加強(qiáng)與監(jiān)管的溝通，盡力爭(zhēng)取適宜的監(jiān)管政策，在化解保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)投資收益。