庭外債務(wù)重組，是指對陷入債務(wù)困境的債務(wù)人在避免完全的司法干預(yù)情形下，依靠企業(yè)自身與債權(quán)人、投資人進行談判，最大限度地減少成本，改變其資產(chǎn)和債務(wù)構(gòu)成或結(jié)構(gòu)的一種債權(quán)債務(wù)整體調(diào)整活動，這種調(diào)整活動著眼于企業(yè)整體性系統(tǒng)調(diào)整，包括對債務(wù)人的業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)重組、管理重組、債務(wù)重組等。其中，業(yè)務(wù)重組主要圍繞主業(yè)經(jīng)營，不斷提升鞏固核心競爭力，進一步挖掘主業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)價值；資產(chǎn)重組主要聚焦企業(yè)主營業(yè)務(wù)，對非主業(yè)資產(chǎn)實施瘦身，最大限度實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)重組價值的釋放；管理重組主要優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，調(diào)整決策和監(jiān)督職權(quán)范圍，實現(xiàn)各方對資產(chǎn)處置和經(jīng)營發(fā)展的共同管控，緩釋信任風(fēng)險；債務(wù)重組主要在管理重組、資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)重組的基礎(chǔ)上，可以充分運用延期、降息、以物抵債、以股抵債等債務(wù)重組工具，實現(xiàn)企業(yè)整體債務(wù)風(fēng)險化解。

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庭外債務(wù)重組制度自2000年開始在英國首先開啟，自聯(lián)合國《破產(chǎn)法立法指南》將法庭外自愿重組談判視為對破產(chǎn)法的正式重整一種更有利的替代辦法后，迅速擴展到進入了更多國家和地區(qū)的視線之中，如日本、韓國等國家。近年來，隨著國內(nèi)大型民營企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)流動性危機，庭外債務(wù)重組制度得到了越來越廣泛的運用，國內(nèi)針對庭外債務(wù)重組法律框架制度從宏觀政策到具體制度層面都得到了快速發(fā)展，制度內(nèi)容涵蓋金融債委會制度、庭外重組方案效力、集中管轄、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險管理以及與司法重整的銜接等多個維度，為庭外債務(wù)重組進一步發(fā)展提供了制度規(guī)則依據(jù)。

（一）國外庭外債務(wù)重組的發(fā)展歷程

20世紀(jì)中后期，隨著替代性糾紛解決方式[1]（Alternative Dipute Reolution，ADR）以及企業(yè)拯救文化在西方國家的興起，庭外債務(wù)重組作為替代庭內(nèi)司法重整的解決手段，以其自愿談判、成本較低、簡便快捷、便于保密、方便靈活等優(yōu)勢在英國、美國、日本等破產(chǎn)制度發(fā)達國家得以盛行并形成實踐模式。[2]

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21世紀(jì)開始，英國首先開啟了庭外債務(wù)重組的公認處理模式，即“倫敦模式"，該模式是英格蘭銀行在當(dāng)時英國經(jīng)濟下行的時代背景下，針對中大型且有經(jīng)營能力的企業(yè)在救助過程中形成的經(jīng)典債務(wù)重組模式，開創(chuàng)了當(dāng)時的先河。“倫敦模式"的特色在于其設(shè)置以主債權(quán)人為主的庭外談判主導(dǎo)者用于推動庭外談判的工作進程，并且實施債權(quán)自動中止制度，通過“暫停期間"停止債權(quán)人的一切追債行為，來最大化地保障債權(quán)人和債務(wù)人相互之間的協(xié)調(diào)溝通，從而讓債務(wù)重組得以順利進行。

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2000年，由于“倫敦模式"因其靈活性在債務(wù)重組中大獲成功，國際破產(chǎn)協(xié)會又在其基礎(chǔ)上進行擴展，制定了《多個債權(quán)人法庭外債務(wù)重組的全球方法的原則聲明》用于指導(dǎo)和規(guī)范各國法庭外債務(wù)重組，在這份文件中，國際破產(chǎn)協(xié)會以法庭外債務(wù)重組的最佳實踐作為聲明方式，主要設(shè)立了庭外重組的八項原則，進一步推動了庭外債務(wù)重組的發(fā)展，給各國家和地區(qū)的重組企業(yè)帶來了幫助和啟發(fā)。

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2001年，世界銀行正式出臺并在2015年修訂《關(guān)于有效破產(chǎn)與債權(quán)人/債務(wù)人制度的準(zhǔn)則》，強調(diào)體系完整的破產(chǎn)法律制度應(yīng)該規(guī)定法庭外債務(wù)重組法律框架。

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2004年，聯(lián)合國《破產(chǎn)法立法指南》將法庭外自愿重組談判視為對破產(chǎn)法正式重整的一種更有利的替代辦法，法庭外債務(wù)重組自此進入了更多國家和地區(qū)的視線之中。為了充分發(fā)揮法庭外債務(wù)重組的強制效力和替代功能，日本和韓國等東亞國家還根據(jù)各自國情在前述制度基礎(chǔ)上進行了完善和優(yōu)化。例如，日本參照“倫敦模式"和法庭外重組八項原則，制定了《法庭外債務(wù)重組指引》（簡稱“《指引》"），《指引》是由全日本銀行協(xié)會與經(jīng)濟團體聯(lián)合會的代表和專家們共同擬定的協(xié)議，在實踐中其效力得到了一定認可。此后，在2007年，由于《指引》不具有法律效力和普適性，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省在《產(chǎn)業(yè)競爭力強化法》中又規(guī)定了事業(yè)再生ADR，不僅從法律層面確立了其效力，并且還由日本司法部和經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省公認的專家團體的專家進行主導(dǎo)并制定重整計劃直至生效，使得日本債務(wù)重組流程標(biāo)準(zhǔn)化且可操作性極強。

（一）國家宏觀政策

從國家宏觀政策層面來看，2018年11月，國家發(fā)改委等11部門發(fā)布《關(guān)于進一步做好“僵尸企業(yè)"及去產(chǎn)能企業(yè)債務(wù)處置工作的通知》，明確以市場化法治化為主導(dǎo)，強調(diào)以建立政府法院協(xié)調(diào)機制為核心，采取“府院聯(lián)動"機制，協(xié)同各部門共同落實債務(wù)重組實施，推動中國法庭外債務(wù)重組機制的發(fā)展。2019年7月，國家發(fā)改委等13部委發(fā)布《加快完善市場主體退出制度改革方案》，明確加快研究完善金融債委會制度，明確金融機構(gòu)債權(quán)人委員會制度和庭內(nèi)債權(quán)人委員會制度的程序轉(zhuǎn)換和決議效力認可機制。上述文件從宏觀層面對強化法庭外債務(wù)重組的公信力和約束力以及地方政府與法院協(xié)調(diào)機制作出了明確要求，為國內(nèi)庭外債務(wù)重組工作的開展指明了方向。

（二）金融債委會制度

危機企業(yè)大部分債務(wù)系金融機構(gòu)債務(wù)，“金融債委會"往往是危機企業(yè)和金融債權(quán)人之間溝通的橋梁，庭外債務(wù)重組離不開“金融債委會"制度的完善。

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2015年開始，國家實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推進“三去一降一補"，企業(yè)營商環(huán)境發(fā)生巨大變化。當(dāng)時，面對國內(nèi)經(jīng)濟下行和信貸質(zhì)量下滑的雙重壓力，部分銀行業(yè)機構(gòu)惜貸、懼貸、壓貸現(xiàn)象有所上升，出現(xiàn)了制約信貸投入持續(xù)增長的嚴(yán)峻形勢，企業(yè)基于此也面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)金流壓力?；诖耍?016年7月，原銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好銀行業(yè)金融機構(gòu)債權(quán)人委員會有關(guān)工作的通知》（銀監(jiān)辦便函〔2016〕1196號），確立了銀行金融機構(gòu)債權(quán)人委員會組織實施的法庭外債務(wù)重組方式，并首次對金融機構(gòu)債權(quán)人委員會做了明確定義。此后，原銀監(jiān)會和銀保監(jiān)會陸續(xù)發(fā)布《關(guān)于進一步做好銀行業(yè)金融機構(gòu)債權(quán)人委員會有關(guān)工作的通知》（銀監(jiān)辦便函〔2017〕802號）、《金融機構(gòu)債權(quán)人委員會工作規(guī)程》（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕57號），進一步對債委會制度進行升級完善，并將銀行業(yè)金融機構(gòu)債委會制度拓寬至整個金融體系，由此形成現(xiàn)行的“金融機構(gòu)債權(quán)人委員會"工作機制。

（三）集中管轄層面

“集中管轄"，往往是在某一債務(wù)規(guī)模特別巨大的企業(yè)陷入債務(wù)危機后，進入破產(chǎn)程序之前，由最高人民法院以通知的形式作出要求某一法院集中管轄該債務(wù)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的案件，為債務(wù)企業(yè)進行庭外債務(wù)重組提供一定的實施空間?！睹袷略V訟法》為“集中管轄"提供了原則性的依據(jù)，部分地區(qū)法院也針對“集中管轄"出具過專門文件。

最高院并未出臺明確的制度規(guī)定，但是蘇寧集團、華夏幸福等被采取集中管轄措施的債務(wù)企業(yè)，都是由最高人民法院以通知的形式下發(fā)的文件進行集中管轄，該類文件并未公開。但是，在山東省濟南市中級人民法院（2021）魯01民終10079號《民事判決書》中，援引了《最高人民法院關(guān)于對華夏幸?；鶚I(yè)控股股份公司及其關(guān)聯(lián)公司相關(guān)訴訟執(zhí)行案件集中管轄的通知》的規(guī)定，內(nèi)容為“自本通知下發(fā)之日起1年內(nèi)，以華夏幸?；鶚I(yè)控股股份公司及其關(guān)聯(lián)公司（包括廊坊市京御房地產(chǎn)開發(fā)有限公司）為被告或者被執(zhí)行人的除涉農(nóng)民工工資案件、勞動爭議、涉自然人房屋買賣合同糾紛、租賃合同糾紛、建設(shè)工程施工合同糾紛以外的民商事訴訟案件、執(zhí)行案件，統(tǒng)一由河北省廊坊市中級人民法院及河北省高級人民法院管轄"。

（四）金融資產(chǎn)風(fēng)險管理層面

為進一步推動商業(yè)銀行準(zhǔn)確識別、評估信用風(fēng)險，真實反映資產(chǎn)質(zhì)量，中國銀保監(jiān)會會同中國人民銀行聯(lián)合制定了《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》，該辦法對金融資產(chǎn)風(fēng)險分類、重組資產(chǎn)風(fēng)險分類、銀行風(fēng)險分類管理、監(jiān)督管理等方面進行了全面的規(guī)定，對重組資產(chǎn)的認定標(biāo)準(zhǔn)、合同調(diào)整內(nèi)容等作出了具體的明確，為商業(yè)銀行準(zhǔn)確認定重組資產(chǎn)以及合同內(nèi)容調(diào)整等提供了依據(jù)。

（五）庭內(nèi)庭外銜接層面

為充分發(fā)揮庭外重組和庭內(nèi)重組的雙重優(yōu)勢，最高院在《全國人民法院破產(chǎn)審判工作會議紀(jì)要》（法〔2018〕53號）和《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》（法〔2019〕254號）中就庭外債務(wù)重組和庭內(nèi)司法重整之間的銜接作出了指導(dǎo)性的規(guī)定，進一步明確了庭外重組協(xié)議效力在重整程序中的延伸。在最高院明確的庭外重組和庭內(nèi)重整程序銜接規(guī)定的基礎(chǔ)上，部分地方法院開始探索更細化的銜接規(guī)定，并出臺工作或?qū)徟兄敢?、辦理規(guī)程等文件，如北京、深圳、南京、重慶、上海等地區(qū)都出臺了相關(guān)文件。

庭外債務(wù)重組相關(guān)指導(dǎo)性原則和制度也陸續(xù)運用到了實踐當(dāng)中去，如，如三胞集團（見中倫視界2021.11.30報道）、華夏幸福等實踐案例，其庭外重組方案均得到了債權(quán)人的表決通過，且在實操過程中也充分運用了集中管轄制度、金融債委會制度等。

（一）華夏幸福案例

2021年底，華夏幸?！秱鶆?wù)重組計劃》獲華夏幸福金融機構(gòu)債權(quán)人委員會表決通過。按照《債務(wù)重組計劃》的安排，華夏幸福將在省市政府及工作專班的指導(dǎo)下，積極推進與債權(quán)人洽談和簽署《債務(wù)重組協(xié)議》，通過賣資產(chǎn)回籠資金、現(xiàn)金清償、債務(wù)展期等方式，分批實現(xiàn)債務(wù)化解。在推進債務(wù)償付的同時，華夏幸福將保留孔雀城住宅業(yè)務(wù)、部分產(chǎn)業(yè)新城業(yè)務(wù)、物業(yè)管理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)，通過債務(wù)重組、持續(xù)運營，逐步恢復(fù)“造血"能力與公司資信。

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2022年9月16日，華夏幸福發(fā)布公告，在原有《債務(wù)重組計劃》上新增《補充方案》作為債權(quán)人的備選，《補充方案》主要以輕資產(chǎn)平臺股權(quán)為主，集合構(gòu)成“幸福精選"業(yè)務(wù)平臺，以該平臺為靶向大力推進實施債轉(zhuǎn)股計劃。目前華夏幸福針對債務(wù)解決有“展、抵、兌、接"等主要方式，其中，“展"類債權(quán)人可在持有的全部債權(quán)金額范圍內(nèi)，以債權(quán)本金金額10%的整數(shù)倍實施以股抵債；“兌、抵、接"類債權(quán)人因“兌"及“抵"已妥善安排清償資源，則僅以其“接"部分對應(yīng)債權(quán)為限，以債權(quán)本金金額10%的整數(shù)倍實施以股抵債（亦可選擇將“接"部分全部選擇以股抵債）。通過該《補充方案》，不僅能充分利用其輕資產(chǎn)籌集資金還債，同時還為債權(quán)人提供了新的可選擇方案，緩和了資金緊張和債權(quán)人之間產(chǎn)生的矛盾，為債務(wù)重組實踐提供了良好示范。

（二）三九集團案例

三九集團因欠銀行債務(wù)高達100多億元難以為繼，從 2004年起便著手重組，擬引進戰(zhàn)略投資者挽救三九。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，三九企業(yè)集團（深圳南方制藥廠）及其下屬企業(yè)的20家金融債權(quán)人組成三九集團債權(quán)人委員會，同意對三九集團的債務(wù)進行重組，同意豁免所有三九醫(yī)藥層面重組債務(wù)相關(guān)的罰息及復(fù)利，解除三九醫(yī)藥對相關(guān)重組債務(wù)的擔(dān)保責(zé)任，解除所有與三九醫(yī)藥層面重組債務(wù)相關(guān)的抵押、質(zhì)押及查封、凍結(jié)，并對其提起的所有與重組債務(wù)相關(guān)的訴訟案件、仲裁案件及執(zhí)行案件予以撤訴或撤銷執(zhí)行申請。三九集團債務(wù)重組方式從主要依靠政府的行政性主導(dǎo)向市場化運作方式轉(zhuǎn)變，確立了以政府做引導(dǎo)，中央銀行，商業(yè)銀行，企業(yè)聯(lián)合運作的模式，在債務(wù)重組過程中，三九集團以積極尋找戰(zhàn)略投資人為著眼點，摒棄“逃廢債"思維，并明確從自身主營業(yè)務(wù)核心醫(yī)藥板塊為推進，將外部引入資金主要應(yīng)用于醫(yī)藥工業(yè)園的研發(fā)投入上，通過不懈努力最終成功扭虧為盈，最終解決了這次嚴(yán)重的債務(wù)危機。