引言

在離婚案件中，夫妻一方持有的非上市公司出資額對(duì)應(yīng)投資權(quán)益[1]的分割，是實(shí)務(wù)中的難點(diǎn)問(wèn)題。在涉及股權(quán)分割的大部分離婚案件中，夫妻雙方并非均在公司持股，而如果非持股一方因離婚分割而直接要求成為公司的股東，往往還受到公司法下其他股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的制約，并不必然能夠因離婚分割而成為股東；另一方面，如果非持股一方因離婚而要求分割股權(quán)折價(jià)款，那么股權(quán)價(jià)值的評(píng)估又成為核心問(wèn)題。和房產(chǎn)、金融資產(chǎn)不同，股權(quán)是無(wú)形的，“看不到、摸不著”，工商登記的出資額和提交稅務(wù)部門備案的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字，往往也并不等同于真實(shí)的股權(quán)價(jià)值，通常不會(huì)得到非持股一方的認(rèn)可。爭(zhēng)議之下，圍繞股權(quán)價(jià)值的評(píng)估程序便會(huì)啟動(dòng)。本文筆者結(jié)合自身的辦案經(jīng)驗(yàn)，對(duì)離婚訴訟中股權(quán)價(jià)值的評(píng)估，闡述自己的理解，錯(cuò)誤或不當(dāng)之處，懇請(qǐng)批評(píng)指正。

一、離婚時(shí)涉及分割的股權(quán)類型

目前常見(jiàn)的持股形式有股票、有限公司股權(quán)、合伙企業(yè)份額三種。離婚時(shí)的股權(quán)價(jià)值分割，主要也常見(jiàn)于這三種情形。

1. 股票

持有股票的情形可以分為婚后取得上市公司股票和婚前持有股權(quán)、婚后公司上市發(fā)行股票。

如果是婚后取得上市公司股票，又分為直接持股和間接持股兩種方式。對(duì)于一方直接持股的情形，股票雖然登記在一方名下，但性質(zhì)仍為夫妻共同財(cái)產(chǎn)。涉及上市公司股票的分割，根據(jù)法律規(guī)定[2]，可以直接按照數(shù)量分割并做非交易過(guò)戶，此時(shí)便基本不涉及股票價(jià)值的鑒定問(wèn)題。對(duì)于間接持股的情形，如果夫妻一方是通過(guò)有限合伙企業(yè)、集團(tuán)公司/投資公司而間接持有上市公司股票，那么此時(shí)無(wú)法直接分割股份本身，而只能分割持股平臺(tái)的股權(quán)價(jià)值。

對(duì)于婚前持股、婚后上市的股票持有情形，又有兩種情況，分別是“婚前持股、婚前股改、婚后上市”，以及“婚前持股、婚后股改及上市”。對(duì)于“婚前股改、婚后上市”的情形，可以明確區(qū)分有多少數(shù)量是婚前財(cái)產(chǎn)；而對(duì)于“婚后股改、婚后上市”的情形，可以通過(guò)評(píng)估、計(jì)算等方式，計(jì)算出有多少比例是一方個(gè)人財(cái)產(chǎn)、有多少是雙方共同財(cái)產(chǎn)。

2. 有限公司股權(quán)

有限公司股權(quán)價(jià)值是否屬于共同財(cái)產(chǎn)，從大方向上也可以分為兩種情況。一種是一方婚前取得的股權(quán)，一種是一方婚后取得股權(quán)。對(duì)于持股一方婚前取得的股權(quán)，非持股配偶一方只能主張分割股權(quán)在婚后的增值部分，而無(wú)法主張分割股權(quán)本身的價(jià)值。也即，此種情況下，非持股配偶一方只能主張“增值款”，而無(wú)法主張成為股東。

而對(duì)于持股一方婚后取得的股權(quán)（也包含其中有一部分股權(quán)是婚后取得的情形），非持股配偶一方可以請(qǐng)求依法分割婚內(nèi)取得的股權(quán)部分（也即可以主張成為股東）。而如果其他股東不同意非持股配偶一方成為股東并要求行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，則又會(huì)涉及到股權(quán)價(jià)值的鑒定問(wèn)題。

另外，如果婚姻存續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，通常還涉及到一方婚前持股、婚后增資、減資、轉(zhuǎn)讓、繼承等一系列操作，屆時(shí)再去判斷共同財(cái)產(chǎn)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)則更加復(fù)雜，在此不予展開(kāi)討論。

3. 合伙份額

現(xiàn)在，絕大多數(shù)高凈值人士會(huì)通過(guò)有限合伙企業(yè)的方式來(lái)投資基金。對(duì)于合伙份額來(lái)說(shuō)，又可以分為普通合伙份額和有限合伙份額。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用民法典婚姻家庭編的司法解釋一》的規(guī)定[3]，合伙份額的分割規(guī)則與有限公司的股權(quán)分割非常相似，如果要直接分割一半份額給非持股一方，則需要取得其他全體合伙人的同意，在此不予過(guò)多討論。需要特別注意的是，在現(xiàn)代有些合伙企業(yè)型基金中，部分合伙企業(yè)章程會(huì)規(guī)定，有限合伙人的份額轉(zhuǎn)讓，僅需取得普通合伙人/執(zhí)行事務(wù)合伙人的同意即可，而不需要其他全體有限合伙人的同意。

二、股權(quán)價(jià)值鑒定評(píng)估的流程

1. 啟動(dòng)股權(quán)評(píng)估的前提

在離婚案件中，夫妻能否直接分割股權(quán)本身，是啟動(dòng)股權(quán)價(jià)值鑒定評(píng)估的前置問(wèn)題。如果夫妻雙方本身均是公司股東，那么此種情況下股東之間股權(quán)比例的調(diào)整并不受到其他股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的制約，在離婚案件中直接分割股權(quán)一般沒(méi)有障礙。但如果夫妻一方持股、另一方并不持股，且標(biāo)的公司的股東并不止一個(gè)，通常法院會(huì)以離婚案件標(biāo)的涉及他人利益為由，不在離婚案件中進(jìn)行處理，進(jìn)而夫妻雙方只能另行再提起離婚后財(cái)產(chǎn)糾紛案件，來(lái)專門分割股權(quán)價(jià)值。這是現(xiàn)實(shí)離婚訴訟中最常見(jiàn)的處理方式。

但是，由于法律和司法解釋也并未禁止在離婚案件中一并處理，故而在離婚案件中進(jìn)行股權(quán)分割，雖并不普及，但在實(shí)踐中也不算罕見(jiàn)。不普及的主要原因，筆者理解除了法院審理離婚案件有審限的限制外，還在于“股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)”的排除規(guī)則和流程較為復(fù)雜，現(xiàn)行《公司法》第71條第二款規(guī)定[4]，股東向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)需遵循“過(guò)半數(shù)股東同意”+“股東在同等條件下行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)”兩個(gè)條件。即使2024年7月1日即將實(shí)施的新《公司法》第84條[5]將“過(guò)半數(shù)股東同意”改為“將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價(jià)格、支付方式和期限等事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東”，但僅僅“股權(quán)價(jià)格”這一個(gè)要素就需要涉及紛繁復(fù)雜的流程，故而法院的首選是另案處理。

2. 股權(quán)價(jià)值鑒定申請(qǐng)的發(fā)起

通常來(lái)說(shuō)，由原告或者主張分割股權(quán)價(jià)值的一方提交評(píng)估鑒定申請(qǐng)并預(yù)繳費(fèi)用。因此原告多是主動(dòng)“攻城”的一方，既然原告訴求分割股權(quán)價(jià)值，那么自然要提交股權(quán)價(jià)值鑒定的申請(qǐng)并預(yù)繳費(fèi)用。但是在有些案件中，原告主張分割的是其他未經(jīng)處理的共同財(cái)產(chǎn)，并未主張分割股權(quán)，而被告堅(jiān)持要求處理股權(quán)，那么被告作為主張分割的一方，也可以提交申請(qǐng)并預(yù)繳費(fèi)用。離婚案件和離婚后財(cái)產(chǎn)糾紛案件不同于一般的訴訟案件，被告不能“反訴”，但是被告亦可以提出其認(rèn)為應(yīng)該一并分割的共同財(cái)產(chǎn)標(biāo)的。

鑒定費(fèi)用，一般由指定的鑒定機(jī)構(gòu)根據(jù)申請(qǐng)鑒定對(duì)象所涉及的公司的總資產(chǎn)等數(shù)據(jù)先進(jìn)行測(cè)算，然后依據(jù)鑒定機(jī)構(gòu)的收費(fèi)準(zhǔn)則、在鑒定開(kāi)始前或鑒定過(guò)程中或鑒定后結(jié)算，具體的結(jié)算時(shí)間節(jié)點(diǎn)主要取決于鑒定機(jī)構(gòu)的操作和要求。鑒定費(fèi)用一般由申請(qǐng)方先行預(yù)繳，最后由法院判決各自承擔(dān)比例。在有些案件中，雙方對(duì)于股權(quán)價(jià)值鑒定的態(tài)度都是積極的，且費(fèi)用較高，則也可由雙方各半預(yù)繳。

3. 司法鑒定機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生

申請(qǐng)股權(quán)價(jià)值評(píng)估的案件，如果雙方可以協(xié)商確定，則可由雙方自行確定選擇。根據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定[6]，法院在準(zhǔn)許鑒定申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)組織雙方當(dāng)事人進(jìn)行協(xié)商、確定具備相應(yīng)資格的鑒定機(jī)構(gòu)，如果雙方能夠協(xié)商一致，則可以共同指定符合資格的鑒定機(jī)構(gòu)。但既然雙方已經(jīng)選擇“對(duì)簿公堂”，大多數(shù)情況下，雙方已經(jīng)喪失了相互信任的基礎(chǔ)，都認(rèn)為對(duì)方選擇的鑒定機(jī)構(gòu)可能存在“貓膩”，很難達(dá)成一致。在雙方無(wú)法協(xié)商確定的情況下，則由人民法院指定[7]。但此處的“指定”具體到實(shí)踐中，是由法院通過(guò)搖號(hào)的形式，在當(dāng)?shù)馗咴喝霂?kù)的鑒定機(jī)構(gòu)中隨機(jī)選擇。如果涉及的是上市公司股權(quán)價(jià)值鑒定，還需要鑒定機(jī)構(gòu)具有從事證券服務(wù)的資質(zhì)。

通常情況下，各地人民法院“指定”鑒定機(jī)構(gòu)的情況均能在“人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)”（https://www1.rmfysszc.gov.cn）上進(jìn)行查詢，同時(shí)，全國(guó)各地符合資格的鑒定機(jī)構(gòu)也都能在該網(wǎng)站上進(jìn)行查詢。

4. 委托申請(qǐng)的撰寫(xiě)與提交

（1）委托評(píng)估申請(qǐng)書(shū)

股權(quán)價(jià)值評(píng)估的申請(qǐng)書(shū)一般由發(fā)起申請(qǐng)的一方撰寫(xiě)，應(yīng)當(dāng)寫(xiě)明申請(qǐng)鑒定的具體事項(xiàng)和范圍，如有需要還可以寫(xiě)明評(píng)估方法。舉例來(lái)說(shuō)：申請(qǐng)對(duì)XX持有的XX公司XX%的出資額在2024年5月31日的所有者權(quán)權(quán)益/股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，或者申請(qǐng)用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)XX公司在2024年5月31日的所有者權(quán)益進(jìn)行評(píng)估。

（2）評(píng)估、審計(jì)還是鑒證

需要注意的是，申請(qǐng)股權(quán)價(jià)值鑒定的術(shù)語(yǔ)，有的用“審計(jì)”，有的用“評(píng)估”，有的用“鑒證”，實(shí)踐中表述不一?？此颇康亩际谴_定某個(gè)時(shí)間評(píng)估截點(diǎn)（基準(zhǔn)日）的股權(quán)價(jià)值，但從內(nèi)在剖析可知，評(píng)估、審計(jì)、鑒證是不同的概念，其目的、方法和內(nèi)容并不完全一樣，有重合部分也有不同部分，所需的專業(yè)人士的執(zhí)業(yè)資格也不一樣，產(chǎn)生的結(jié)果可能也大相徑庭。大多數(shù)申請(qǐng)人及代理人，包括法官可能并非會(huì)計(jì)相關(guān)專業(yè)人員，對(duì)此中區(qū)別往往不會(huì)細(xì)究。

（3）公司資產(chǎn)與股東權(quán)益的區(qū)分

另外，還需要注意的是，股東基于其出資額，對(duì)公司享有的股東權(quán)益，主要體現(xiàn)在所有者權(quán)益，而如果申請(qǐng)人申請(qǐng)?jiān)u估的是公司的資產(chǎn)或凈資產(chǎn)，這樣子的申請(qǐng)鑒定機(jī)構(gòu)可以完成，但并非是一個(gè)適格的申請(qǐng)。因?yàn)楣臼仟?dú)立的法人，其資產(chǎn)具有獨(dú)立性，并不等同于股東權(quán)益。

（4）法院對(duì)于申請(qǐng)的審查

而法院對(duì)于申請(qǐng)事項(xiàng)的態(tài)度，一般也有兩種：一種是主動(dòng)審核型，即法官對(duì)委托申請(qǐng)人的鑒定請(qǐng)求進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，認(rèn)為申請(qǐng)人的申請(qǐng)事項(xiàng)書(shū)寫(xiě)不合格的，將主動(dòng)進(jìn)行提示和責(zé)令修改；另一種是轉(zhuǎn)送提交型，法官進(jìn)行申請(qǐng)書(shū)的形式審查，無(wú)論申請(qǐng)人的申請(qǐng)是否合理，法官不主動(dòng)干預(yù)申請(qǐng)人的委托事項(xiàng)和申請(qǐng)書(shū)實(shí)質(zhì)內(nèi)容，直接按程序推進(jìn)。實(shí)踐中法院進(jìn)行形式審查的情況居多，法官對(duì)于鑒證事項(xiàng)、涉及范圍等進(jìn)行初步形式審查，另有很多技術(shù)性細(xì)節(jié)涉及專業(yè)知識(shí)，法官可能也無(wú)法給出公正意見(jiàn)和做實(shí)質(zhì)判斷。

（5）鑒定機(jī)構(gòu)受托及溝通

而鑒定機(jī)構(gòu)在收到法院的鑒定委托書(shū)之后，首先需要研究是否能完成并向法院作出答復(fù)。如果鑒定機(jī)構(gòu)認(rèn)為，申請(qǐng)書(shū)上所列鑒定事項(xiàng)可以完成，則將會(huì)承接案件委托；如果鑒定機(jī)構(gòu)認(rèn)為無(wú)法完成，則也會(huì)予以拒絕，此時(shí)由法院另外再搖號(hào)確定新的鑒定機(jī)構(gòu)。需要注意的是，鑒定機(jī)構(gòu)一般僅按申請(qǐng)書(shū)來(lái)判斷鑒定工作能否完成，而并不判斷鑒定結(jié)果能否作為法院判決的依據(jù)。而對(duì)于申請(qǐng)人在申請(qǐng)書(shū)的提出的評(píng)估方法和要求，鑒定機(jī)構(gòu)一般是需要結(jié)合法律規(guī)范和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，以自己的專業(yè)認(rèn)知進(jìn)行判斷和酌情處理，不一定受申請(qǐng)人申請(qǐng)書(shū)描述的限制。

5. 鑒定資料的收集與提交

（1）鑒定機(jī)構(gòu)開(kāi)具清單

鑒定啟動(dòng)后，評(píng)估機(jī)構(gòu)一般會(huì)開(kāi)具資料清單，要求雙方當(dāng)事人、或者標(biāo)的公司按資料清單提供資料。

（2）資料的收集

原、被告以及被鑒定的公司均屬于鑒定程序中的當(dāng)事人，尤其對(duì)于申請(qǐng)?jiān)u估的一方來(lái)說(shuō)，其負(fù)有提供鑒定資料的義務(wù)。但是實(shí)踐中，申請(qǐng)一方往往不一定是掌握公司相關(guān)資料的一方，故而很有可能無(wú)法提供最核心的鑒定資料，而僅能提供工商登記資料（這可以通過(guò)申請(qǐng)法院調(diào)查令的形式調(diào)取）。而對(duì)于另一方或者標(biāo)的公司來(lái)說(shuō)，往往并不會(huì)愿意配合提供相關(guān)資料。在標(biāo)的公司配合的情況下，標(biāo)的公司提供的資料越齊全，評(píng)估的結(jié)果就越準(zhǔn)確。而如果標(biāo)的公司提供的資料嚴(yán)重缺失或干脆不提供任何資料，則評(píng)估的結(jié)果就未必準(zhǔn)確。

（3）被評(píng)估單位不配合提交材料的救濟(jì)途徑

在另一方或標(biāo)的公司拒不配合提供資料的情況下，申請(qǐng)?jiān)u估一方可以申請(qǐng)法院調(diào)查。例如通過(guò)法院獲得標(biāo)的公司的工商登記資料、稅務(wù)申報(bào)材料、公司基本戶銀行流水等。對(duì)于被評(píng)估的標(biāo)的公司，一般不會(huì)在離婚/離婚后案件中作為被告，但在部分案件中可能被列為第三人。按照《民事訴訟法》規(guī)定，對(duì)于無(wú)正當(dāng)理由、拒不提供鑒定材料的公司，法院可以根據(jù)情節(jié)輕重處以罰款、拘留[8]，但在實(shí)踐中極為罕見(jiàn)。另外，普遍存在的現(xiàn)象是標(biāo)的公司只交一些無(wú)足痛癢的材料，當(dāng)事人與審判組織對(duì)此也頗感棘手。

6. 各方與評(píng)估機(jī)構(gòu)的溝通與聯(lián)系

法院與評(píng)估機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，實(shí)踐中主要體現(xiàn)在轉(zhuǎn)發(fā)各類材料、轉(zhuǎn)述當(dāng)事人各項(xiàng)書(shū)面材料，以及轉(zhuǎn)述鑒定進(jìn)度、更換鑒定負(fù)責(zé)人等流程性的問(wèn)題上。

當(dāng)事人與鑒定機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，主要體現(xiàn)鑒定機(jī)構(gòu)組織的現(xiàn)場(chǎng)溝通會(huì)、溝通鑒定程序中的問(wèn)題等（可能是參與訴訟的各方一起參與，也可能是僅限一方參與）。一些鑒定機(jī)構(gòu)為了避嫌，刻意減少與各方當(dāng)事人的單獨(dú)溝通，以避免結(jié)果出來(lái)后被指不公正或存在不正當(dāng)利益交換。評(píng)估報(bào)告出具后，一般由法院代為轉(zhuǎn)達(dá)給雙方當(dāng)事人。而一些鑒定機(jī)構(gòu)，面對(duì)當(dāng)事人的合法合理要求，則會(huì)在評(píng)估過(guò)程中予以解釋和回應(yīng)。

三、股權(quán)價(jià)值評(píng)估報(bào)告的關(guān)鍵要點(diǎn)

1. 股權(quán)價(jià)值評(píng)估方法的選擇

（1）審計(jì)、評(píng)估、還是鑒證

前面提到，在目前的司法實(shí)踐中，雖然對(duì)股權(quán)價(jià)值的評(píng)估，名稱上均為“司法鑒定”，但是在司法鑒定機(jī)構(gòu)作出報(bào)告時(shí)，卻有不同的門類和方法。從大類上說(shuō)，筆者至少見(jiàn)過(guò)有審計(jì)、評(píng)估、鑒證三個(gè)不同的名稱，有些鑒定機(jī)構(gòu)出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告、有些鑒定機(jī)構(gòu)出具股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、有些鑒定機(jī)構(gòu)出具的是價(jià)格鑒證報(bào)告/專項(xiàng)資產(chǎn)鑒證報(bào)告。對(duì)于非財(cái)務(wù)相關(guān)專業(yè)人員來(lái)說(shuō)，或難以辨別或區(qū)分三者。但無(wú)論表面上名稱為何，價(jià)值評(píng)估應(yīng)依據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估法》進(jìn)行，正規(guī)的股權(quán)價(jià)值評(píng)估報(bào)告得出后，評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則上傳評(píng)估報(bào)告至中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)進(jìn)行備案，并取得對(duì)應(yīng)二維碼，在鑒定報(bào)告中載明。另外，即便是資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，采用的資產(chǎn)評(píng)估方法不同，也會(huì)得到完全不一樣的結(jié)論。

（2）鑒定價(jià)值的方法

目前資產(chǎn)評(píng)估常用的三大方法是成本法/資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)法和收益法。不同的公司，可能適宜選擇不同的評(píng)估方法來(lái)得出最適當(dāng)?shù)膬r(jià)值評(píng)估。

到底選擇何種鑒定門類、及確定何種具體的資產(chǎn)評(píng)估方法，直接關(guān)系到股權(quán)價(jià)值的多少，也是最關(guān)鍵的實(shí)體問(wèn)題之一，通常我們建議當(dāng)事人請(qǐng)專門的專家輔助人參與質(zhì)詢和論證。

2. 評(píng)估范圍的確定

（1）法院可以初步確定鑒定的范圍

鑒定范圍也是股權(quán)價(jià)值評(píng)估的實(shí)體要點(diǎn)之一。如前所述，通常法院僅會(huì)通知鑒定機(jī)構(gòu)評(píng)估某家或某幾家公司的股權(quán)價(jià)值。而股權(quán)價(jià)值評(píng)估，如前所述，一般是對(duì)結(jié)婚時(shí)和離婚時(shí)的股權(quán)價(jià)值評(píng)估，此兩個(gè)時(shí)間截點(diǎn)往往已經(jīng)是過(guò)去的時(shí)間截點(diǎn)。因此，正確確認(rèn)評(píng)估范圍，是股權(quán)價(jià)值評(píng)估的關(guān)鍵要點(diǎn)。實(shí)踐中，有些鑒定機(jī)構(gòu)局限在“法院委托確定的評(píng)估范圍”，而不對(duì)標(biāo)的公司的對(duì)外股權(quán)投資情況進(jìn)行穿透，筆者對(duì)此持反對(duì)意見(jiàn)。法院不是專業(yè)鑒定機(jī)構(gòu)，大多數(shù)法官不具有專業(yè)的鑒定知識(shí)，若鑒定機(jī)構(gòu)只是機(jī)械地執(zhí)行法院“確定”的評(píng)估范圍，玩文字游戲，則失去了鑒定該有之義。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上，對(duì)于何種情況下應(yīng)該穿透評(píng)估、何種情況下合并財(cái)務(wù)報(bào)表等情形均有非常詳細(xì)的規(guī)定。在實(shí)務(wù)中，我們也建議當(dāng)事人請(qǐng)專門的專家輔助人就此發(fā)表質(zhì)詢和論證。

（2）鑒定機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)法律規(guī)范、行業(yè)準(zhǔn)則確定鑒定范圍

如果標(biāo)的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，可能有諸多對(duì)外長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目，對(duì)外還有二級(jí)、三級(jí)、四級(jí)公司，則應(yīng)由鑒定機(jī)構(gòu)根據(jù)法律規(guī)范、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)確定鑒定的范圍，筆者認(rèn)為不能僅以法院通知的范圍為限。

3. 評(píng)估基準(zhǔn)日的確定

在股權(quán)價(jià)值鑒定時(shí)，評(píng)估基準(zhǔn)日的確定也非常重要。如果本身是婚內(nèi)共同財(cái)產(chǎn)，那么確定一個(gè)評(píng)估基準(zhǔn)日即可。如果標(biāo)的股權(quán)是一方婚前財(cái)產(chǎn)要計(jì)算婚后增值，則需要確認(rèn)兩個(gè)基準(zhǔn)日，分別是結(jié)婚時(shí)和離婚時(shí)的基準(zhǔn)日。結(jié)婚時(shí)的基準(zhǔn)日一般是結(jié)婚之日。但為鑒定方便，一般會(huì)將與結(jié)婚日最近的財(cái)務(wù)報(bào)表/審計(jì)報(bào)告編制日作為起算的基準(zhǔn)日。比如，雙方在2021年3月15日結(jié)婚，那么可以將2021年2月28日作為價(jià)值評(píng)估的基準(zhǔn)日。若公司通常沒(méi)有月報(bào)表，但是在2021年3月31日有季度財(cái)務(wù)報(bào)表或者專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，則在雙方同意的情況下，也可以將3月31日作為評(píng)估基準(zhǔn)日。

離婚時(shí)的基準(zhǔn)日一般是離婚當(dāng)日。但現(xiàn)實(shí)中，往往實(shí)際離婚之日和申請(qǐng)共同財(cái)產(chǎn)分割之日的時(shí)間是不同的。比如雙方已經(jīng)在2021年3月31日解除婚姻關(guān)系，但一方起訴申請(qǐng)分割股權(quán)價(jià)值的時(shí)間為2023年2月，而法院實(shí)際上搖號(hào)確定評(píng)估機(jī)構(gòu)的時(shí)間是2023年6月，那么這里面有三個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，到底采用哪一個(gè)時(shí)間點(diǎn)來(lái)作為截止基準(zhǔn)日，司法實(shí)踐中是有分歧的。對(duì)于評(píng)估鑒定機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，鑒定基準(zhǔn)日是需要法院來(lái)確定后告知的，所以法院在確定基準(zhǔn)日時(shí)，具有自由裁量權(quán)。有法院認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)按照離婚日作為截止基準(zhǔn)日；也有法院認(rèn)為，應(yīng)按照一方起訴分割時(shí)的日期作為截止基準(zhǔn)日，對(duì)雙方才相對(duì)公平[9]。

4. 可疑財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的鑒定結(jié)論問(wèn)題

評(píng)估報(bào)告出來(lái)之后，站在非專業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)人員的角度，往往會(huì)對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資、其他應(yīng)付款、大額負(fù)債、調(diào)整數(shù)值等具體的數(shù)據(jù)產(chǎn)生質(zhì)疑，進(jìn)而質(zhì)疑本身賴以評(píng)估的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是否真實(shí)、合理的問(wèn)題。而專家輔助人則側(cè)重于關(guān)注計(jì)算方式和評(píng)估增減值的方式是否合理，評(píng)估報(bào)告得出的結(jié)論是否有報(bào)表、合同、發(fā)票或流水等底層數(shù)據(jù)的支持。鑒定出來(lái)的數(shù)字是否合理，是和“真金白銀”直接掛鉤的關(guān)鍵問(wèn)題，非專業(yè)財(cái)務(wù)人員很難發(fā)現(xiàn)其邏輯錯(cuò)誤或者“非法”之處，我們同樣建議當(dāng)事人要請(qǐng)專家輔助人針對(duì)評(píng)估報(bào)告本身的數(shù)據(jù)真實(shí)性、合法性、評(píng)估調(diào)整合理性進(jìn)行專業(yè)論證。

5. 關(guān)于“專家輔助人”出庭

由于鑒定實(shí)在過(guò)于專業(yè)，法律賦予當(dāng)事人申請(qǐng)專家輔助人出庭的權(quán)利。《民事訴訟法》第八十一條規(guī)定，當(dāng)事人對(duì)鑒定意見(jiàn)有異議或者人民法院認(rèn)為鑒定人有必要出庭的，鑒定人應(yīng)當(dāng)出庭作證。經(jīng)人民法院通知，鑒定人拒不出庭作證的，鑒定意見(jiàn)不得作為認(rèn)定事實(shí)的根據(jù)；支付鑒定費(fèi)用的當(dāng)事人可以要求返還鑒定費(fèi)用。第八十二條規(guī)定，當(dāng)事人可以申請(qǐng)人民法院通知有專門知識(shí)的人出庭，就鑒定人作出的鑒定意見(jiàn)或者專業(yè)問(wèn)題提出意見(jiàn)。

一般來(lái)說(shuō)，申請(qǐng)專家輔助人出庭的一方，需要提前向法院提交書(shū)面申請(qǐng)，法院同意后，專家輔助人即可出庭質(zhì)詢及發(fā)表意見(jiàn)。而專家輔助人的主要目的，在于對(duì)鑒定人的發(fā)問(wèn)和質(zhì)詢[10]。

（1）一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)事人、專家輔助人可能詢問(wèn)的問(wèn)題需要提前準(zhǔn)備好書(shū)面清單，發(fā)給鑒定人準(zhǔn)備。鑒定人可以書(shū)面回復(fù)，也可以當(dāng)庭在接受質(zhì)詢時(shí)答復(fù)。

（2）這一環(huán)節(jié)通常以當(dāng)庭“發(fā)問(wèn)”形式，由原、被告或其專家輔助人向鑒定機(jī)構(gòu)出庭人員提問(wèn)，鑒定人員當(dāng)場(chǎng)回復(fù)或者事后書(shū)面回復(fù)。

（3）鑒定人簽署筆錄之后，離開(kāi)審判場(chǎng)所，由各方當(dāng)事人/專家輔助人發(fā)表對(duì)于鑒定報(bào)告的初步質(zhì)證意見(jiàn)。如果有進(jìn)一步的補(bǔ)充意見(jiàn)或需要根據(jù)鑒定人事后補(bǔ)充資料再發(fā)表意見(jiàn)，可庭后再提交書(shū)面質(zhì)證意見(jiàn)。

（4）出庭的專家輔助人的專業(yè)資格，法律程序上并沒(méi)有作要求，只要當(dāng)事人信任即可；但是，專家輔助人的陳述，同等于當(dāng)事人陳述，故而專家輔助人的相應(yīng)資質(zhì)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，可以進(jìn)一步加強(qiáng)其意見(jiàn)的可信度。專家輔助人的開(kāi)銷一般則由委托人自己承擔(dān)。

6. 關(guān)于公司資產(chǎn)與股東權(quán)益的問(wèn)題

在股權(quán)價(jià)值評(píng)估中，要特別注意，公司是獨(dú)立的法人，具有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，公司資產(chǎn)不等同于是股權(quán)的權(quán)益。舉例來(lái)說(shuō)，如果申請(qǐng)人僅對(duì)于公司名下的某專項(xiàng)資產(chǎn)（比如房產(chǎn)、土地、廠房、車輛）進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而出具了一份專項(xiàng)資產(chǎn)鑒定報(bào)告，那么即使該資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告作出了結(jié)論，也不適宜作為確定股東權(quán)益的依據(jù)。一些申請(qǐng)人混淆股東與公司的概念，試圖通過(guò)評(píng)估公司的資產(chǎn)價(jià)值來(lái)作為股東權(quán)益價(jià)值分割的依據(jù)。筆者認(rèn)為，這種“偷梁換柱”的做法，在法律上是站不住腳的，公司是獨(dú)立法人，公司具有資產(chǎn)，也有“負(fù)債”，僅僅評(píng)估資產(chǎn)而不討論“負(fù)債”是不對(duì)的。這種做法直接混淆了“公司財(cái)產(chǎn)”與“股權(quán)價(jià)值”兩個(gè)截然不同的法律關(guān)系。

7. 申請(qǐng)“專業(yè)技術(shù)評(píng)審”問(wèn)題

如果對(duì)于評(píng)估報(bào)告有異議，是否可以申請(qǐng)專業(yè)技術(shù)評(píng)審？

對(duì)此，《最高人民法院關(guān)于人民法院確定財(cái)產(chǎn)處置參考價(jià)若干問(wèn)題的規(guī)定》（法釋〔2018〕15號(hào)）第二十三條規(guī)定，如果評(píng)估報(bào)告的異議人不服，可以提起專業(yè)技術(shù)評(píng)審。雖然有觀點(diǎn)認(rèn)為，上述《最高人民法院關(guān)于人民法院確定財(cái)產(chǎn)處置參考價(jià)若干問(wèn)題的規(guī)定》適用的前提，“是人民法院查封、扣押、凍結(jié)財(cái)產(chǎn)后，對(duì)需要拍賣、變賣的財(cái)產(chǎn)……”，是確定財(cái)產(chǎn)處置參考價(jià)，也即是執(zhí)行程序的規(guī)定，但筆者認(rèn)為，該規(guī)定也可以適用于審判階段。另外，《人民法院委托評(píng)估工作規(guī)范》的第二十七條亦明確規(guī)定[11]利害關(guān)系人對(duì)報(bào)告不服的，可以申請(qǐng)按程序進(jìn)行專業(yè)技術(shù)評(píng)審。對(duì)于非專業(yè)的當(dāng)事人來(lái)說(shuō)，較難說(shuō)服法院相信評(píng)估報(bào)告“不合理”，那么此時(shí)申請(qǐng)專業(yè)技術(shù)評(píng)審，讓行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)判定評(píng)估報(bào)告是否合理公正，將是更好的選擇。

綜上所述，離婚訴訟中的股權(quán)價(jià)值評(píng)估，直接涉及當(dāng)事人的切身利益，直接與“真金白銀”掛鉤，應(yīng)引起充分重視。股權(quán)價(jià)值的評(píng)估鑒定程序?qū)I(yè)、復(fù)雜，從確定鑒定評(píng)估機(jī)構(gòu)，到確定評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估鑒定方法，再到收集鑒定資料、出具鑒定報(bào)告、各方對(duì)鑒定報(bào)告進(jìn)行質(zhì)詢質(zhì)證，可謂步步皆關(guān)鍵。股權(quán)價(jià)值評(píng)估作為特別重要的訴訟環(huán)節(jié)，值得高度重視與認(rèn)真參與！

[注]?

[1] 為便于理解，本文均稱“股權(quán)”。

[2] 《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉婚姻家庭編的解釋（一）》第七十二條夫妻雙方分割共同財(cái)產(chǎn)中的股票、債券、投資基金份額等有價(jià)證券以及未上市股份有限公司股份時(shí)，協(xié)商不成或者按市價(jià)分配有困難的，人民法院可以根據(jù)數(shù)量按比例分配。

[3] 《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民法典〉婚姻家庭編的解釋（一）》第七十四條人民法院審理離婚案件，涉及分割夫妻共同財(cái)產(chǎn)中以一方名義在合伙企業(yè)中的出資,另一方不是該企業(yè)合伙人的，當(dāng)夫妻雙方協(xié)商一致，將其合伙企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)份額全部或者部分轉(zhuǎn)讓給對(duì)方時(shí)，按以下情形分別處理：

（一）其他合伙人一致同意的，該配偶依法取得合伙人地位；

（二）其他合伙人不同意轉(zhuǎn)讓，在同等條件下行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，可以對(duì)轉(zhuǎn)讓所得的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分割；

（三）其他合伙人不同意轉(zhuǎn)讓，也不行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，但同意該合伙人退伙或者削減部分財(cái)產(chǎn)份額的，可以對(duì)結(jié)算后的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分割；

（四）其他合伙人既不同意轉(zhuǎn)讓，也不行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，又不同意該合伙人退伙或者削減部分財(cái)產(chǎn)份額的，視為全體合伙人同意轉(zhuǎn)讓，該配偶依法取得合伙人地位。

[4] 《公司法》第七十一條有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。

股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。

經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

[5] 2024年7月1日實(shí)施《公司法》第八十四條有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。

股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價(jià)格、支付方式和期限等事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。股東自接到書(shū)面通知之日起三十日內(nèi)未答復(fù)的，視為放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

[6] 《最高人民法院關(guān)于民事訴訟證據(jù)的若干規(guī)定》第三十二條 人民法院準(zhǔn)許鑒定申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)組織雙方當(dāng)事人協(xié)商確定具備相應(yīng)資格的鑒定人。當(dāng)事人協(xié)商不成的，由人民法院指定。

人民法院依職權(quán)委托鑒定的，可以在詢問(wèn)當(dāng)事人的意見(jiàn)后，指定具備相應(yīng)資格的鑒定人。

人民法院在確定鑒定人后應(yīng)當(dāng)出具委托書(shū)，委托書(shū)中應(yīng)當(dāng)載明鑒定事項(xiàng)、鑒定范圍、鑒定目的和鑒定期限。

以及《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)民事訴訟法>的解釋》第一百二十一條第二款，人民法院準(zhǔn)許當(dāng)事人鑒定申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)組織雙方當(dāng)事人協(xié)商確定具備相應(yīng)資格的鑒定人。當(dāng)事人協(xié)商不成的，由人民法院指定。

[7] 同上

[8] 《民事訴訟法》第114條

[9] 參見(jiàn)(2015)豫法民一終字第70號(hào)

[10] 《民事訴訟法》第八十一條規(guī)定，當(dāng)事人對(duì)鑒定意見(jiàn)有異議或者人民法院認(rèn)為鑒定人有必要出庭的，鑒定人應(yīng)當(dāng)出庭作證。經(jīng)人民法院通知，鑒定人拒不出庭作證的，鑒定意見(jiàn)不得作為認(rèn)定事實(shí)的根據(jù)；支付鑒定費(fèi)用的當(dāng)事人可以要求返還鑒定費(fèi)用。

[11] 《人民法院委托評(píng)估工作規(guī)范》的第二十七條：“當(dāng)事人、利害關(guān)系人收到評(píng)估報(bào)告后五日內(nèi)對(duì)評(píng)估報(bào)告的參照標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)算方法或者評(píng)估結(jié)果等提出書(shū)面異議的，人民法院應(yīng)當(dāng)在三日內(nèi)交評(píng)估機(jī)構(gòu)予以書(shū)面說(shuō)明。評(píng)估機(jī)構(gòu)在五日內(nèi)未作說(shuō)明或者當(dāng)事人、利害關(guān)系人對(duì)作出的說(shuō)明仍有異議的，人民法院應(yīng)當(dāng)交該評(píng)估機(jī)構(gòu)所屬全國(guó)性評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)組織進(jìn)行專業(yè)技術(shù)評(píng)審。全國(guó)性評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)可以根據(jù)實(shí)際情況，指定省級(jí)評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行專業(yè)技術(shù)評(píng)審?！?/p>