引言

在全球?qū)η鍧嵞茉春涂沙掷m(xù)發(fā)展的追求日益升溫的背景下，印度尼西亞憑借其豐富的資源、龐大的市場(chǎng)和不斷優(yōu)化的政策環(huán)境，成為投資者在可再生能源和電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的熱門投資目的地。

一、可再生能源產(chǎn)業(yè)投資分析

（一）印尼綠色能源格局與潛力

在政策方面，印尼積極響應(yīng)全球氣候變化倡議，通過(guò)2016年第16號(hào)法律批準(zhǔn)了《巴黎協(xié)定》，并頒布了2021年第112號(hào)總統(tǒng)條例[2]，旨在加速綠色能源發(fā)展，推動(dòng)電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，減少對(duì)傳統(tǒng)蒸汽發(fā)電廠的依賴。

除積極的政策支持，印尼的能源潛力巨大，據(jù)印度尼西亞能源和礦產(chǎn)資源部（the Ministry of Energy and Mineral Resources，以下簡(jiǎn)稱“MEMR”）統(tǒng)計(jì)，印尼在水力、太陽(yáng)能、海洋能、地?zé)崮堋⑸镔|(zhì)能及風(fēng)能發(fā)電方面潛力可觀，總潛力高達(dá)數(shù)千吉瓦，為可再生能源產(chǎn)業(yè)投資提供了廣闊空間。[3]

（二）電力業(yè)務(wù)重要的參與者

首先，印度尼西亞能源和礦產(chǎn)資源部（MEMR）是主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其主要工作是制定能源政策、監(jiān)督電力市場(chǎng)及管理能源資源開發(fā)。此外，印尼有一家非常重要的電力公司——印尼國(guó)家電力公司（Pt Perusahaan Listrik Negara (Persero)，以下簡(jiǎn)稱“PLN”）：是印尼電力供應(yīng)壟斷企業(yè)，負(fù)責(zé)全國(guó)電力的采購(gòu)、分配及銷售，在電力市場(chǎng)中具有關(guān)鍵影響力。此外，PLN的子公司——印尼國(guó)家電力公司分控股公司（“PLN GenCo”），常作為發(fā)電廠項(xiàng)目的權(quán)益合伙人參與投資，在項(xiàng)目實(shí)施中發(fā)揮重要作用。

（三）電力業(yè)務(wù)許可與激勵(lì)機(jī)制

在印尼從事電力業(yè)務(wù)需要獲得相應(yīng)的許可證。根據(jù)業(yè)務(wù)類型的不同，許可證的要求也有所差異。

對(duì)于獨(dú)立電力生產(chǎn)商（Independent Power Producer，以下簡(jiǎn)稱“IPP”）而言，需要獲取公共事業(yè)供電營(yíng)業(yè)執(zhí)照（“IUPTLU”）[4]，并與PLN簽訂購(gòu)電協(xié)議（Power Purchase Agreements，以下簡(jiǎn)稱“PPA”）以售電。而綜合電力供應(yīng)業(yè)務(wù)活動(dòng)則涉及更廣泛的許可證和規(guī)劃文件，包括綜合公共事業(yè)供電營(yíng)業(yè)執(zhí)照（“IUPTLU-T”）[5]、供電業(yè)務(wù)計(jì)劃（“RUPTL”）[6]及供電業(yè)務(wù)區(qū)確定等。

為了鼓勵(lì)可再生能源投資，印尼政府制定了一系列激勵(lì)措施。這些措施包括所得稅優(yōu)惠、進(jìn)口稅免除、土地和建筑稅優(yōu)惠、地?zé)衢_發(fā)支持及國(guó)有企業(yè)融資擔(dān)保等。這些激勵(lì)政策旨在降低項(xiàng)目投資成本，提高盈利能力，吸引更多的投資者進(jìn)入可再生能源領(lǐng)域。

然而，投資者在享受激勵(lì)政策的同時(shí)，也需關(guān)注一些限制措施。例如，在特定情況下，可再生能源供應(yīng)業(yè)務(wù)活動(dòng)可能存在外資所有權(quán)上限或股份轉(zhuǎn)讓限制。此外，向PLN售電的IUPTLU持有者在商業(yè)運(yùn)營(yíng)日期（“COD”）前，未經(jīng)PLN許可不得變更所有權(quán)結(jié)構(gòu)（但向同一控制實(shí)體轉(zhuǎn)讓股份除外）。這些限制措施可能對(duì)投資者的退出策略和股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生一定影響。

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（四）投資考量因素與商業(yè)模式選擇

在投資可再生能源產(chǎn)業(yè)時(shí)，投資者需綜合考慮多個(gè)因素以確保項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

首先，激勵(lì)措施的利用是關(guān)鍵。投資者應(yīng)充分了解并充分利用政府提供的財(cái)政激勵(lì)政策[7]，以降低項(xiàng)目投資成本并提高盈利能力。同時(shí)，還需關(guān)注本地成分要求（LCR）[8]的放寬情況[9]，以評(píng)估項(xiàng)目融資的可行性和吸引力。

其次，限制措施也是投資者需要關(guān)注的重要方面。投資者需緊密關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，確保投資活動(dòng)符合外資所有權(quán)上限和股份轉(zhuǎn)讓限制等要求。此外，還需注意PLN因契約限制可能無(wú)法提供擔(dān)保以及世界銀行負(fù)質(zhì)押（“WBNP”）[10]問(wèn)題對(duì)IPP公司第三方融資的影響。

在商業(yè)模式選擇方面，投資者可以根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和市場(chǎng)需求靈活選擇。獨(dú)立電力生產(chǎn)商（“IPP”）模式是一種較為常見的選擇，其中又包括戰(zhàn)略合作伙伴模式、強(qiáng)制合作伙伴模式和完全I(xiàn)PP模式。不同模式下，投資者需注意與PLN的合作方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，以確保項(xiàng)目的順利實(shí)施和長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)。

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電力公司模式則適用于工業(yè)園區(qū)或自備電廠項(xiàng)目等特定場(chǎng)景。在這種模式下，投資者需要放棄PLN控制的部分電力供應(yīng)業(yè)務(wù)區(qū)域，直接與終端用戶對(duì)接。因此，投資者需根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和市場(chǎng)需求評(píng)估此模式的可行性，并制定相應(yīng)的投資策略和運(yùn)營(yíng)計(jì)劃。

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此外，可再生能源采購(gòu)方式和電價(jià)構(gòu)成與審批也是投資者需要關(guān)注的重要方面。投資者應(yīng)了解PLN的采購(gòu)規(guī)則，確保項(xiàng)目符合要求并提高入選機(jī)會(huì)。同時(shí)，還需充分考慮電價(jià)因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性的影響，確保項(xiàng)目在電價(jià)審批過(guò)程中能夠獲得合理的回報(bào)。

二、電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)投資要點(diǎn)與機(jī)遇

（一）產(chǎn)業(yè)格局與潛力

印尼作為全球重要的礦產(chǎn)資源國(guó)之一，擁有豐富的鎳礦資源。據(jù)MEMR報(bào)告，約200萬(wàn)公頃土地具備鎳礦開采潛力，為電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的上游資源基礎(chǔ)，在全球電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中占據(jù)重要地位。

在產(chǎn)業(yè)格局方面，印尼政府通過(guò)制定和實(shí)施一系列法規(guī)和政策，推動(dòng)電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。這些政策包括鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)電池和電動(dòng)汽車制造、提供稅收和關(guān)稅優(yōu)惠、加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力培養(yǎng)等。這些措施旨在促進(jìn)電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的本地化生產(chǎn)和發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

?（二）關(guān)鍵法規(guī)與相關(guān)部門

在電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)中，投資者需要關(guān)注多個(gè)關(guān)鍵法規(guī)和相關(guān)部門的監(jiān)管要求。首先，《礦產(chǎn)和煤炭法》(Law on Minerals and Coal Mining)、《工業(yè)事務(wù)法》(Law on Industrial Affairs)及多項(xiàng)政府條例構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)法規(guī)框架的基礎(chǔ)。這些法規(guī)規(guī)范了礦產(chǎn)開采、加工、電池制造及電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保了產(chǎn)業(yè)的有序發(fā)展。

其次，多個(gè)政府部門在電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮著重要的監(jiān)管作用。MEMR負(fù)責(zé)監(jiān)管礦產(chǎn)資源開發(fā)與利用，制定相關(guān)政策，保障資源合理開發(fā)與可持續(xù)利用。工業(yè)事務(wù)部（Ministry Of Industrial Affairs, 以下簡(jiǎn)稱“MOI”）則負(fù)責(zé)工業(yè)政策制定與實(shí)施，推動(dòng)電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的制造業(yè)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。貿(mào)易部（Ministry Of Trade）管理貿(mào)易活動(dòng)，制定貿(mào)易政策以確保電池電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易的順利進(jìn)行。交通運(yùn)輸部（Ministry Of Transportation, 以下簡(jiǎn)稱“MOTr”）則規(guī)范電池電動(dòng)汽車的上路標(biāo)準(zhǔn)，確保交通安全與合規(guī)運(yùn)營(yíng)。

（三）投資考量因素與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

1、上游業(yè)務(wù)[11]投資

在印尼從事上游業(yè)務(wù)，如采礦、煉油及運(yùn)輸?shù)?，投資者需注意以下關(guān)鍵要點(diǎn)：

（1）業(yè)務(wù)許可合規(guī)性

確保所從事的活動(dòng)具備全面合規(guī)的許可，如普通采礦營(yíng)業(yè)執(zhí)照（“IUP”）、特殊采礦營(yíng)業(yè)執(zhí)照（“IUPK”）等。對(duì)于外資而言，需注意部分業(yè)務(wù)的外資所有權(quán)限制，如采礦業(yè)務(wù)外資持股比例需逐步降至49%以內(nèi)。

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（2）股份轉(zhuǎn)讓限制：

持有特定許可證的公司，如煉油和加工業(yè)特別生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)采礦營(yíng)業(yè)執(zhí)照（“IUP OPK”）和普通采礦營(yíng)業(yè)執(zhí)照IUP的持有者，未經(jīng)印尼能源與礦產(chǎn)資源部（MEMR）批準(zhǔn)，不得隨意轉(zhuǎn)讓股份。

（3）豁免情形：

但僅從事精煉/加工活動(dòng)（不持有采礦特許權(quán)）的公司，在將相關(guān)許可證轉(zhuǎn)換為工業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照（“IUI”）后，不再受強(qiáng)制撤資和股份轉(zhuǎn)讓的限制。

2、下游業(yè)務(wù)投資

（1）激勵(lì)措施

至2025年12月31日[15]，印尼對(duì)電池電動(dòng)汽車制造商提供進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠，投資者應(yīng)充分利用這一政策，降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

電池電動(dòng)汽車制造或批發(fā)業(yè)務(wù)通常無(wú)外資所有權(quán)上限要求，但投資者需密切關(guān)注政策變化。

（2）運(yùn)營(yíng)要求

* 進(jìn)口許可證要求：

印尼的進(jìn)口許可證（“API”）主要分為兩類：

① 通用進(jìn)口許可證（“API-U”）：適用于從事貿(mào)易或分銷活動(dòng)的一般貿(mào)易公司；

② 制造商進(jìn)口許可證（“API-P”）：適用于因從事生產(chǎn)而進(jìn)口原材料或支持生產(chǎn)過(guò)程材料的制造公司。

公司不能同時(shí)持有兩者，制造公司與貿(mào)易公司需分離運(yùn)營(yíng)，投資者在企業(yè)規(guī)劃和運(yùn)營(yíng)中需確保遵守進(jìn)口許可證規(guī)定。

* 位置選擇：

制造公司須位于工業(yè)園區(qū)或工業(yè)區(qū)內(nèi)，投資者在選址時(shí)需考慮基礎(chǔ)設(shè)施、物流成本及產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)等因素，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)高效。

* 強(qiáng)制分銷安排：

從事批發(fā)活動(dòng)的外資公司須指定國(guó)內(nèi)投資公司作為分銷商，負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售。投資者需建立有效的分銷渠道合作關(guān)系，保障產(chǎn)品市場(chǎng)推廣與銷售順暢。

* 產(chǎn)品認(rèn)證要求：

交通部和工業(yè)部對(duì)電池電動(dòng)汽車及其備件有特殊認(rèn)證要求，投資者應(yīng)確保產(chǎn)品符合認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，避免因認(rèn)證問(wèn)題導(dǎo)致市場(chǎng)準(zhǔn)入障礙。

* 土地權(quán)利：

建立電池電動(dòng)汽車制造設(shè)施時(shí)，投資者需根據(jù)土地使用期限、用途及是否可續(xù)期等因素綜合評(píng)估，選擇最適合項(xiàng)目的土地權(quán)利類型，確保土地使用合法合規(guī)且滿足企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展需求。

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結(jié)語(yǔ)

印度尼西亞以其豐富的可再生能源資源和日益增長(zhǎng)的電池電動(dòng)汽車市場(chǎng)需求，為全球投資者開辟了一片充滿機(jī)遇的新天地。然而，機(jī)遇總是與挑戰(zhàn)并存，復(fù)雜的政策法規(guī)環(huán)境、獨(dú)特的市場(chǎng)特性以及不斷演進(jìn)的技術(shù)要求，也構(gòu)成了投資者必須跨越的重重障礙。因此，對(duì)于有意涉足印尼這一領(lǐng)域的投資者來(lái)說(shuō)，深入研究并理解當(dāng)?shù)氐耐顿Y政策與監(jiān)管框架，是確保投資順利進(jìn)行的首要步驟。在此基礎(chǔ)上，投資者還需緊密結(jié)合自身戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，精準(zhǔn)把握市場(chǎng)需求脈搏，制定出一套既符合印尼國(guó)情又兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的投資策略。同時(shí)，保持對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的清醒認(rèn)識(shí)，通過(guò)細(xì)致的評(píng)估與預(yù)測(cè)，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，是保障項(xiàng)目可持續(xù)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵。

[注]?

[1] 本篇文章的部分英文素材由印度尼西亞GHP Law Firm提供和支持。

[2] 指2021 年第 112 號(hào)《關(guān)于加快可再生能源發(fā)展以促進(jìn)電力供應(yīng)的總統(tǒng)條例》（the Presidential Regulation No. 112 of 2021 on Acceleration of Renewable Energy Development for Electricity Supply）。

[3] 參見經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)《印尼加速綠色能源轉(zhuǎn)型》，https://news.qq.com/rain/a/20240514A00GPW00。

[4] 全稱Izin Usaha Penyediaan Tenaga Listrik Untuk Kepentingan Umum。

[5] 全稱Izin Usaha Penyediaan Tenaga Listrik Untuk Kepentingan Umum Terintegrasi。

[6] 全稱Rencana Usaha Penyediaan Tenaga Listrik，指由印尼國(guó)家電力公司（PLN）負(fù)責(zé)研究起草的印尼十年電力發(fā)展規(guī)劃。

[7]?第112號(hào)總統(tǒng)條例為可再生能源開發(fā)提供所得稅優(yōu)惠、進(jìn)口稅免除、土地和建筑稅優(yōu)惠、地?zé)衢_發(fā)支持及國(guó)有企業(yè)融資擔(dān)保等激勵(lì)措施，有利于降低項(xiàng)目投資成本，提高盈利能力。

[8] 指對(duì)于本地產(chǎn)物料、設(shè)備、勞動(dòng)力等成分的含量要求。

[9] 2024年8月起，MEMR享有供電行業(yè)LCR執(zhí)行權(quán)，并推出了一系列措施：部分項(xiàng)目可獲LCR豁免，如離岸貸款/贈(zèng)款資助項(xiàng)目、特定太陽(yáng)能光伏電站開發(fā)項(xiàng)目等；LCR閾值相較之前降低，有助于吸引外資，提升項(xiàng)目融資可行性。

[10] 世界銀行負(fù)質(zhì)押（WBNP）是指世界銀行在其貸款協(xié)議中包含的一種條款，即“Negative Pledge Clause”。這種條款主要涉及借款人（通常是國(guó)家或政府實(shí)體）對(duì)其資產(chǎn)設(shè)置擔(dān)保權(quán)益的問(wèn)題。根據(jù)這一條款，如果借款人為其債務(wù)向其他債權(quán)人提供擔(dān)保，那么世界銀行要求同等地對(duì)其貸款也提供擔(dān)保，或者在不可能的情況下，以等值的公共資產(chǎn)提供擔(dān)保。

[11]?上游業(yè)務(wù)指采礦、煉油、加工運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)。

[12]?全稱Izin Usaha Pertambangan。

[13]?全稱Izin Usaha Pertambangan Khusus。

[14]?全稱Izin Usaha Pertambangan Operasi Produksi Khusus。

[15]?BKPM 2023年第6/2023號(hào)條例規(guī)定，2025年12月31日前，在印尼設(shè)廠、轉(zhuǎn)移生產(chǎn)或增加產(chǎn)能的制造商，其本地含量值在20 - 40%的完全組裝（CBU）和全散件模式（CKD）電池電動(dòng)汽車可享進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠。