自2023年以來，金融主管部門對于“7+4”類地方金融組織的監(jiān)管逐步趨嚴(yán)，如2024年金管局、證監(jiān)會、市場監(jiān)督管理總局曾內(nèi)部下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強地方金融組織監(jiān)管的通知》（金發(fā)〔2024〕8號，“8號文”），對地方金融組織的整頓進(jìn)行了全面指導(dǎo)。此次《暫行辦法》的正式發(fā)布稿相較于征求意見稿變化較小，體現(xiàn)對小貸公司回歸本源、專注主業(yè)的監(jiān)管精神，《暫行辦法》的各項要求與舉措并非意在為小貸公司的發(fā)展按下暫停鍵，相反，正如此前《暫行辦法》征求意見稿答記者問提及，近年來小貸公司行業(yè)整體運行平穩(wěn)，該辦法出臺主要是為了完善小額貸款公司監(jiān)管制度，引導(dǎo)行業(yè)提高風(fēng)險管理和合規(guī)經(jīng)營水平、夯實可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)，并提供更為明晰的合規(guī)路徑。

根據(jù)此前征求意見稿的答記者問，由于作為上位法的《地方金融監(jiān)督管理條例》自2021年發(fā)布征求意見稿以來仍尚未出臺，因此在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，《暫行辦法》并未直接規(guī)定機構(gòu)準(zhǔn)入、行政處罰等事項。本次《暫行辦法》是金融主管部門在“急用先行”原則下，對當(dāng)前可以解決、需要系統(tǒng)性規(guī)范的重點問題先明確總體要求。例如，《暫行辦法》對小貸公司業(yè)務(wù)經(jīng)營、公司治理、風(fēng)險管理、消費者權(quán)益保護(hù)等方面細(xì)化了監(jiān)管規(guī)則，特別是針對小貸公司發(fā)展與監(jiān)管中的焦點問題，如不當(dāng)營銷、違規(guī)收費、出租出借牌照等經(jīng)營亂象作出回應(yīng)。

本文對于《暫行辦法》的亮點與幾個重要方面作了提煉與歸納，分別從監(jiān)管側(cè)、業(yè)務(wù)側(cè)、消保側(cè)、治理側(cè)四個角度總結(jié)了新規(guī)中值得關(guān)注的核心內(nèi)容，并結(jié)合相關(guān)實踐觀察分享我們對于新規(guī)的理解以及可能產(chǎn)生的影響。

一、監(jiān)管側(cè)：構(gòu)建小貸公司頂層設(shè)計、明確多層次監(jiān)管架構(gòu)

（一）統(tǒng)一行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，將網(wǎng)絡(luò)小貸公司納入適用范圍

在此次《暫行辦法》發(fā)布生效之前，適用于小貸公司的全國層面的監(jiān)管規(guī)則主要包括2008年原銀監(jiān)會、央行聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕23號，“23號文”），以及2020年原銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕86號，“86號文”）。除此以外，小貸公司的監(jiān)管在實踐中主要依據(jù)公司設(shè)立地發(fā)布的地方性法規(guī)。

《暫行辦法》統(tǒng)一了全國層面的小貸公司的監(jiān)管規(guī)則，86號文同時廢止；其他有關(guān)小額貸款公司監(jiān)管規(guī)定（包括23號文）與本辦法不一致的，則以《暫行辦法》為準(zhǔn)。

值得注意的是，《暫行辦法》第二條明確規(guī)定“網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司應(yīng)當(dāng)遵守本辦法對小額貸款公司的各項規(guī)定”。網(wǎng)絡(luò)小貸公司的監(jiān)管規(guī)則相較于傳統(tǒng)小貸公司一直存在一定的獨特性，23號文對其主業(yè)定位僅是“向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)”，而于該規(guī)則出臺的2008年，當(dāng)時網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)尚處于早期萌芽階段。隨著自2010年之后互聯(lián)網(wǎng)金融時代的飛速發(fā)展、P2P網(wǎng)貸暴雷等問題愈演愈烈，主管部門對于網(wǎng)絡(luò)小貸公司的監(jiān)管治理也不斷強化、出現(xiàn)了一系列風(fēng)險整治要求[1]，并在2020年發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，對網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的開展從準(zhǔn)入、跨區(qū)域經(jīng)驗、注冊資本等方面均提出了針對性要求，如規(guī)定了跨省經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司注冊資本不低于人民幣50億元、且需為一次性實繳貨幣資本。然而，從《暫行辦法》規(guī)定來看，網(wǎng)絡(luò)小貸公司將適用該辦法的統(tǒng)一規(guī)范，而包括“50億元”注冊資本在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)小貸全國展業(yè)門檻在該辦法中并未提及。《暫行辦法》中提到“網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的經(jīng)營區(qū)域條件將另行規(guī)定”，這表明網(wǎng)絡(luò)小額貸款的經(jīng)營區(qū)域極有可能通過后續(xù)出臺該辦法的下位規(guī)范性文件進(jìn)行補充和細(xì)化，明確其特殊要求。未來一段時間內(nèi)，可能不會單獨出臺一部獨立于傳統(tǒng)小額貸款公司的專項管理辦法。

（二）重申地方金融管理機構(gòu)的主管地位，符合“7+4”類牌照監(jiān)管邏輯

就監(jiān)管職權(quán)的劃分而言，《暫行辦法》延續(xù)了之前通過《地方金融監(jiān)督管理條例（征求意見稿）》等文件已經(jīng)確認(rèn)的邏輯。針對包括小貸公司在內(nèi)的“7+4”類的牌照，由金管局定規(guī)則（指導(dǎo)監(jiān)督）、省金融辦主管、市地金融辦協(xié)助的格局進(jìn)一步明確，且相較于征求意見稿，《暫行辦法》強調(diào)了省級地方金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)對本地區(qū)小貸公司監(jiān)管“負(fù)總責(zé)”、進(jìn)一步強化其主責(zé)地位，以及包括省級及省級以下地方獲得授權(quán)機構(gòu)對小貸公司的全生命周期監(jiān)管力度。

我們通過表格形式將《暫行規(guī)定》中對小貸公司的監(jiān)管權(quán)責(zé)劃分歸納如下：

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此外，相較于征求意見稿，《暫行辦法》正式發(fā)布稿還明確了各金融監(jiān)管部門之間的信息共享機制，要求省級地方金融管理機構(gòu)間加強信息共享、風(fēng)險處置、業(yè)務(wù)發(fā)展和消費者權(quán)益保護(hù)等方面的跨區(qū)域監(jiān)管協(xié)作，同時對網(wǎng)絡(luò)小貸公司、受同一實際控制人控制的多家小額貸款公司等予以重點關(guān)注。

二、業(yè)務(wù)側(cè)：圍繞主業(yè)定位，對跨區(qū)展業(yè)、助貸業(yè)務(wù)等諸多核心關(guān)注點作出回應(yīng)

（一）強調(diào)小貸公司主業(yè)定位，明確經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍

《暫行辦法》充分貫徹了8號文的根本指導(dǎo)原則，進(jìn)一步強調(diào)了小貸公司主業(yè)定位。2020年的86號文小貸公司的定位調(diào)整至為向小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等普惠金融提供服務(wù)。此次《暫行辦法》的發(fā)布對小貸公司的定位進(jìn)行重申：主要服務(wù)小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶和個人消費者等群體，促進(jìn)擴大消費，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

此外，《暫行辦法》還明確了小貸公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍?！稌盒修k法》要求小貸公司可以依法經(jīng)營下列業(yè)務(wù)，并在經(jīng)營范圍中列明：

* 一是發(fā)放小額貸款；

* 二是商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)；

* 三是法律、行政法規(guī)和金管局同意開展的其他業(yè)務(wù)。

特別地，《暫行辦法》亦強調(diào)，小貸公司不得發(fā)行或者代理銷售理財、信托、基金等金融產(chǎn)品，相較于征求意見稿，還新增了“不得購買除固定收益類證券以外的金融產(chǎn)品”的限制性要求。

就商業(yè)貸款業(yè)務(wù)而言，《暫行辦法》也進(jìn)一步要求，小貸公司應(yīng)當(dāng)與借款人明確約定貸款用途和借款人違反約定使用貸款的違約責(zé)任，并按照合同約定檢查貸款資金的使用情況。貸款資金用途應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)、國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策，且不得用于以下用途：（1）金融資產(chǎn)投資；（2）股本權(quán)益性投資；（3）股東分紅；（4）法律、行政法規(guī)、國家有關(guān)政策禁止的其他用途。

其中，商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是《暫行辦法》新增的小貸公司可從事的業(yè)務(wù)類型，此前僅在部分地方性法規(guī)中允許。且《暫行辦法》第十七條相較于征求意見稿補充了小貸公司開展此類業(yè)務(wù)的細(xì)則要求，如：（1）應(yīng)當(dāng)具備經(jīng)營和財務(wù)狀況良好、監(jiān)管評級和風(fēng)險控制水平良好、最近兩年未發(fā)生票據(jù)持續(xù)逾期或者未按規(guī)定披露信息的行為等條件，并經(jīng)省級地方金融管理機構(gòu)同意；（2）商業(yè)承兌匯票最高承兌余額不得超過其總資產(chǎn)的15%；（3）應(yīng)當(dāng)按照人民銀行規(guī)定核對票據(jù)披露信息，信息不存在或記載事項與披露信息不一致的，不得為持票人辦理貼現(xiàn)；（4）省級地方金融管理機構(gòu)可以根據(jù)轄內(nèi)小額貸款公司的內(nèi)部控制等情況，對其承兌業(yè)務(wù)設(shè)置其他監(jiān)管指標(biāo)。

（二）延續(xù)禁止跨省經(jīng)營限制，但為網(wǎng)絡(luò)小貸公司留下空白

跨區(qū)經(jīng)營相關(guān)規(guī)定無疑是本次《暫行辦法》中最引人注目的內(nèi)容。尤其是在當(dāng)前地方金融組織治理嚴(yán)格限制跨省展業(yè)的趨勢下，新規(guī)是否可能限制網(wǎng)絡(luò)小貸公司全國展業(yè)，將對實踐中已經(jīng)普遍以網(wǎng)絡(luò)小貸牌照開展全國性業(yè)務(wù)的模式產(chǎn)生重要影響。

對于一般小貸公司而言，此前86號文曾規(guī)定，小貸公司應(yīng)注重服務(wù)當(dāng)?shù)兀?strong>原則上應(yīng)當(dāng)在公司所在地所屬縣級行政區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)。對于經(jīng)營管理較好、風(fēng)控能力較強、監(jiān)管評價良好的小貸公司，經(jīng)地方金融監(jiān)管部門同意，可以放寬經(jīng)營區(qū)域限制，但不得超出公司所在地所屬省級行政區(qū)域。本次《暫行辦法》承襲了86號文跨省跨區(qū)展業(yè)嚴(yán)要求的監(jiān)管思路，要求小貸公司應(yīng)立足當(dāng)?shù)?，在?jīng)依法批準(zhǔn)的區(qū)域范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)：

* 小貸公司不得跨省、自治區(qū)、直轄市開展業(yè)務(wù)；

* 小貸公司跨地市展業(yè)的條件由省級地方金融管理機構(gòu)規(guī)定；

* 網(wǎng)絡(luò)小貸公司經(jīng)營區(qū)域的條件將另行規(guī)定。

由此可見，在跨區(qū)展業(yè)這一問題上，《暫行辦法》并沒有超出市場預(yù)期的重大突破。對于《暫行辦法》中網(wǎng)絡(luò)小貸公司經(jīng)營區(qū)域條件的留空，我們理解正如此前征求意見稿答記者問中所言，就行業(yè)影響重大、立法條件尚不成熟的事項，此次新規(guī)暫不作規(guī)定。另一方面，《地方金融監(jiān)督管理條例》此前已列入國務(wù)院2024年度立法工作計劃，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)小貸公司的跨區(qū)域展業(yè)規(guī)則也需要綜合考慮、與條例進(jìn)行銜接?！稌盒修k法》出臺后，我們預(yù)計網(wǎng)絡(luò)小貸公司全國展業(yè)當(dāng)前不會立刻受到影響，但在后續(xù)立法中是否還能夠成為例外，仍有待持續(xù)關(guān)注。

（三）純助貸業(yè)務(wù)走向禁止，獨立風(fēng)控要求再被強化

《暫行辦法》第十五條依舊保留了征求意見稿中對小貸公司與其他第三方機構(gòu)合作開展貸款業(yè)務(wù)作出的諸多限制性要求。如果說《暫行辦法》在網(wǎng)絡(luò)小貸公司在跨區(qū)展業(yè)問題上暫時保持了緘默，那么對于實踐中小貸公司作為科技主體、開展助貸業(yè)務(wù)等合作業(yè)態(tài)，《暫行辦法》則可謂給其上了一記響拳，我們將要點整理如下：

* 首先，小貸公司“純助貸”模式宣告走向終結(jié)：《暫行辦法》一方面明確，小貸公司不得僅提供不實際出資的營銷獲客、客戶信用畫像和風(fēng)險評估、信息科技支持、逾期清收等服務(wù)。另一方面，亦從資金角度，則與此前《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》等互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)定保持一致，要求小貸公司在與商業(yè)銀行聯(lián)合貸中單筆出資比例不得低于30%。

根據(jù)我們對實踐的觀察，不少小貸公司在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)中更多作為科技主體的角色，僅通過其關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)平臺掌握的數(shù)據(jù)、流量在貸款環(huán)節(jié)中起到輸出信用評分的風(fēng)控作用，并不實際提供貸款資金；或者也有相關(guān)機構(gòu)利用體系內(nèi)小貸牌照參與信用信息的收集與傳輸。《暫行辦法》的上述規(guī)則實際上堵住了小貸機構(gòu)僅扮演信息采集、數(shù)據(jù)分析角色的“純助貸”通道業(yè)務(wù)路徑，而通過極低比例貸款資金（如1%）的銀行聯(lián)合貸撬動銀行資金的模式，在《暫行辦法》之下也不再可行。如仍需延續(xù)此前為商業(yè)銀行提供“助貸”的合作模式，則小貸公司必須提供30%以上的貸款資金。

但另一方面，我們也注意到相比于征求意見稿，《暫行辦法》將30%放款資金的限制要求的適用范圍由“聯(lián)合貸”修改為“與商業(yè)銀行聯(lián)合貸”。實踐中，除了商業(yè)銀行這一主要合作資金方，小貸公司也可能與消費金融公司、汽車金融公司、其他小貸公司等非銀行持牌合作方共同發(fā)放聯(lián)合貸款。正式發(fā)布稿中這一前置條件的細(xì)化，似乎限縮了30%比例要求的適用范圍，小貸公司與非銀合作方聯(lián)合貸款模式下的資金比例是否可以突破該限制，仍需觀察主管部門的后續(xù)解讀。

* 其次，“風(fēng)控不得外包”的核心要求也被重申：《暫行辦法》不得將授信審查、風(fēng)險控制等核心業(yè)務(wù)外包，不得與無融資擔(dān)保、不符合信用保險和保證保險經(jīng)營資質(zhì)的機構(gòu)合作，接受其提供的融資擔(dān)?；蛘弑ｋU服務(wù)。

前述獨立風(fēng)控要求在商業(yè)銀行、消費金融公司、汽車金融公司等銀行金融機構(gòu)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則中由來已久。這些要求是為了確保小貸公司貸款業(yè)務(wù)過程中的風(fēng)控獨立性、確保貸款業(yè)務(wù)審慎，重視自身客戶還款能力，避免過度依賴外部合作機構(gòu)的風(fēng)險兜底。

* 最后，《暫行辦法》還要求小貸公司不得與無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)共同出資發(fā)放貸款、不得幫助合作機構(gòu)規(guī)避異地經(jīng)營等監(jiān)管規(guī)定。

三、消保側(cè)：對齊銀行保險機構(gòu)消保要求、全面壓實消保責(zé)任

（一）明確四類事項負(fù)面清單、五大禁止類行為

隨著金管局時代到來、“大消保”格局的形成，消費者權(quán)益保護(hù)問題已經(jīng)成為近期金融監(jiān)管新規(guī)中的普遍關(guān)注點。答記者問強調(diào)，近年來消費者對于部分小貸公司誘導(dǎo)借貸、不當(dāng)催收、泄露個人信息等問題反映強烈。對此，《暫行辦法》通過專章形式規(guī)定了“消費者權(quán)益保護(hù)”的內(nèi)容，對小貸公司的消費者權(quán)益保護(hù)工作提出專門要求。

《暫行辦法》參照《銀行保險機構(gòu)消費者權(quán)益保護(hù)管理辦法》（“9號令”），從金融消費者基本權(quán)利及業(yè)務(wù)全流程管控的角度，圍繞消費者知情權(quán)、自主選擇權(quán)、公平交易權(quán)、信息安全權(quán)等權(quán)利保障，對小貸公司信息披露、風(fēng)險提示、營銷宣傳、客戶信息采集使用、貸款催收等行為作出規(guī)范，并對違法和不正當(dāng)行為進(jìn)行負(fù)面清單管理，基本對齊了銀行保險機構(gòu)的消保要求。

具體而言，《暫行辦法》在此前86號文所劃定的“四條行為底線”基礎(chǔ)上進(jìn)一步細(xì)化，形成了六類事項負(fù)面清單、五大禁止類行為，以促進(jìn)小貸公司日常業(yè)務(wù)經(jīng)營的規(guī)范化、建立健全消費者權(quán)益保護(hù)體制機制。具體歸納如下：

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（二）強化合作機構(gòu)名單制管理，加強互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)渠道報備

合作機構(gòu)管理已經(jīng)成為當(dāng)前金融機構(gòu)消保管理要求的一項重要合規(guī)舉措，無論是9號令、還是金管局新近出臺的系列金融機構(gòu)管理規(guī)定，均提出了關(guān)于業(yè)務(wù)合作中相關(guān)機構(gòu)準(zhǔn)入、名單制管理要求，《暫行辦法》也不例外。《暫行辦法》第二十七條要求納入名單制管理的合作機構(gòu)包括營銷獲客、出資發(fā)放貸款、支付結(jié)算、風(fēng)險分擔(dān)、信息科技、逾期清收等方面開展合作的各類機構(gòu)，同時建立覆蓋各類合作機構(gòu)的統(tǒng)一準(zhǔn)入機制，明確相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和程序。小貸公司應(yīng)確保合作機構(gòu)移動應(yīng)用程序（APP）、小程序、網(wǎng)站經(jīng)過依法備案，及時識別、評估因合作機構(gòu)違法違規(guī)可能導(dǎo)致的風(fēng)險，督促合作機構(gòu)落實合規(guī)管理、消保責(zé)任。

特別地，《暫行辦法》正式發(fā)布稿還新增，如存在合作機構(gòu)收取助貸信息服務(wù)、擔(dān)保增信等費用的，小貸公司應(yīng)當(dāng)以書面形式向借款人如實、完整告知，該要求也是為了進(jìn)一步保障消費者知情權(quán)、減少小貸合作中“砍頭息”等亂收費情況。

除此之外，互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)渠道報備也是本次《暫行辦法》中的新增監(jiān)管手段，需要小貸機構(gòu)重點關(guān)注。具體而言，《暫行辦法》要求小貸公司通過網(wǎng)站、移動應(yīng)用程序（APP）、小程序等互聯(lián)網(wǎng)平臺（含自有及合作機構(gòu)）開展?fàn)I銷獲客、發(fā)布貸款產(chǎn)品或者發(fā)放貸款的，應(yīng)當(dāng)向地方金融管理機構(gòu)報備其網(wǎng)站、APP、小程序等互聯(lián)網(wǎng)平臺信息及產(chǎn)品詳細(xì)信息。根據(jù)這一項規(guī)定，我們理解，金融主管部門旨在全面監(jiān)控小貸公司的貸款業(yè)務(wù)投放各類渠道及貸款產(chǎn)品，而小貸公司相關(guān)貸款業(yè)務(wù)原則上也僅能通過其備案的渠道開展。具體的備案手續(xù)流程、所需材料，則仍待各地金融管理機構(gòu)具體確定。

四、治理側(cè)：多方面強化公司風(fēng)險管理機制、細(xì)化監(jiān)管指標(biāo)，提升管理效能

（一）多方位的小貸公司風(fēng)險治理體系

《暫行辦法》在小貸公司風(fēng)險管理方面進(jìn)行了全面升級，不僅繼承了以往監(jiān)管政策中的有效做法，還針對當(dāng)前市場環(huán)境的新變化，對公司治理、風(fēng)險管理、關(guān)聯(lián)交易管理等內(nèi)部控制制度提出了一系列新的管理要求，同時加強機構(gòu)信息化建設(shè)、反詐反洗錢合規(guī)等領(lǐng)域的管理，形成了一個全方位、多層次的風(fēng)險管理框架。我們將《暫行辦法》一些重要的風(fēng)險管理舉措總結(jié)如下：

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（二）細(xì)化監(jiān)管關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)

除上述要求以外，此次《暫行辦法》針對小貸公司設(shè)置了相關(guān)關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)設(shè)置的監(jiān)管規(guī)則，特別對于融資杠桿和貸款集中度方面進(jìn)行了細(xì)化規(guī)定：

* 融資杠桿與限制：《暫行辦法》規(guī)定，通過銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化形式融入資金的余額不得超過上年末凈資產(chǎn)的1倍；通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化形式融入資金的余額不得超過上年末凈資產(chǎn)的4倍。小貸公司不得吸收或變相吸收公眾存款，不得通過地方各類交易場所、私募投資基金融資。這一要求主要旨在防范小貸公司過度擴張，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

* 貸款集中度：《暫行辦法》特別提出，小貸公司對同一借款人的各項貸款余額不得超過其上年末凈資產(chǎn)的10%，對同一借款人及其關(guān)聯(lián)方的各項貸款余額不得超過其上年末凈資產(chǎn)的15%。網(wǎng)絡(luò)小貸公司對單戶用于消費的貸款余額不得超過人民幣20萬元，對單戶用于生產(chǎn)經(jīng)營的各項貸款余額不得超過人民幣1000萬元。

《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法》和《消費金融公司管理辦法》均對個人消費貸款規(guī)定單戶20萬元上限。《暫行辦法》的該等要求也是為了與前述規(guī)則保持一致，堅持同類業(yè)務(wù)同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的功能監(jiān)管思路，防止監(jiān)管套利。

《暫行辦法》在第五十六條中涉及地方金融管理機構(gòu)調(diào)整實施細(xì)則的相關(guān)規(guī)定還提出，根據(jù)監(jiān)管需要，省級地方金融管理機構(gòu)可以在實施細(xì)則中對小貸公司融資杠桿倍數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等事項作出更嚴(yán)格、審慎的規(guī)定。因此，未來小貸公司、網(wǎng)絡(luò)小貸公司是否能夠執(zhí)行“1+4”倍杠桿到位，除前述各項規(guī)定外，還需要滿足地方金融管理機構(gòu)作出的“更嚴(yán)格、審慎的規(guī)定”，需要具體情況、具體分析。此外，除融資杠桿倍數(shù)，未來小貸公司在貸款集中度、放貸專戶數(shù)量、重大關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，也將由省級地方金融管理機構(gòu)制定的實施細(xì)則進(jìn)一步細(xì)化。

結(jié)語

總體而言，《暫行辦法》仍然是以促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展、糾偏市場亂象為本位，針對現(xiàn)階段小貸行業(yè)中存在的經(jīng)營管理粗放、信用風(fēng)險偏高乃至“套殼”“借牌上架”等通道業(yè)務(wù)/牌照亂象等問題加以先行治理，并鼓勵和規(guī)范小貸公司在風(fēng)險管理、信息科技、消費者權(quán)益保護(hù)等方面的發(fā)展與完善。當(dāng)然，《暫行辦法》的定位仍然是階段性規(guī)范，其留下的諸多空白，如小貸公司的具體設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)、網(wǎng)絡(luò)小貸公司跨區(qū)經(jīng)營門檻仍有待《地方金融監(jiān)督管理條例（征求意見稿）》以及相關(guān)下位規(guī)范等規(guī)則的填補。

為確保政策平穩(wěn)落地，《暫行辦法》正式發(fā)布稿設(shè)定的過渡期，由此前征求意見稿中普遍的1年過渡期（網(wǎng)絡(luò)小貸公司單戶生產(chǎn)經(jīng)營貸款上限1000萬元的過渡期不超過2年），統(tǒng)一調(diào)整為過渡期“原則上不超過2年”。金管局官網(wǎng)顯示《暫行辦法》實施日期為2024年12月31日，即各小貸公司最遲完成整改的時間為2026年底。我們理解各地方金融監(jiān)督管理機構(gòu)也將逐步針對整改過渡期發(fā)布行動通知。

為了貫徹落實、銜接新規(guī)要求，防范合規(guī)風(fēng)險，我們建議相關(guān)從業(yè)機構(gòu)可從以下角度開始著手相關(guān)工作，必要時可引入外部律師等專業(yè)顧問協(xié)助規(guī)劃，確保在過渡期內(nèi)調(diào)整至合規(guī)狀態(tài)：

（1）立足機構(gòu)自身情況，開展合規(guī)偏離分析與風(fēng)險排查，重點關(guān)注《暫行辦法》中相較于此前小貸監(jiān)管規(guī)范的差異性要求。例如，相對23號文、86號文等規(guī)范，新規(guī)對于小貸展業(yè)的融資杠桿、關(guān)聯(lián)交易、信息安全、消費者權(quán)益保護(hù)等方面均提出了更加系統(tǒng)化、也更為嚴(yán)格的管理要求。各機構(gòu)應(yīng)針對排查發(fā)現(xiàn)的合規(guī)差距，制定相應(yīng)的整改方案與時間表；

（2）完善合規(guī)體系與對客界面，針對《暫行辦法》提出的明細(xì)要求，制定、完善機構(gòu)合作方管理、消費者權(quán)益保護(hù)、信息網(wǎng)絡(luò)安全等重要制度與流程，形成合作方管理清單、設(shè)定準(zhǔn)入/退出標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化對客協(xié)議、調(diào)整線上平臺中的信息披露、貸款用途限制等條款，針對存量的純通道類助貸業(yè)務(wù)逐步清退調(diào)整，同時對照《暫行辦法》搭建能夠全流程線上操作的獨立互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，開展等保備案測評、確保完整數(shù)據(jù)權(quán)限，加強信息化建設(shè)；

（3）面向機構(gòu)人員做好新規(guī)培訓(xùn)與宣貫，增進(jìn)業(yè)務(wù)人員對《暫行辦法》關(guān)鍵內(nèi)容的理解，對于在營銷獲客、貸款審批、合同簽訂、催收等關(guān)鍵環(huán)節(jié)如何落實新規(guī)要求予以輔導(dǎo)、加強合規(guī)文化建設(shè)；

（4）對于網(wǎng)絡(luò)小貸公司而言，在同步推進(jìn)新規(guī)整改的過程中，尤為需要密切關(guān)注主管部門有關(guān)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)跨省經(jīng)營相關(guān)監(jiān)管規(guī)范的立法發(fā)展，及時做好應(yīng)對調(diào)整方案。

[注]?

[1] 如《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》（整治辦函〔2017〕138號）、《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（整治辦函〔2017〕141號）、《小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險專項整治實施方案》（整治辦函〔2017〕56號）、《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（整治辦函〔2019〕83號）等。