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平臺經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域未依法申報實施集中的反壟斷風(fēng)險
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今日，國家市場監(jiān)管總局（"總局"）公布了三起未依法申報違法實施經(jīng)營者集中案的行政處罰決定書（"本次執(zhí)法"）[1]，涉及多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2014年至2020年間的多項收購交易。
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本次執(zhí)法系中國反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)首次對涉及VIE架構(gòu)的企業(yè)違法實施經(jīng)營者集中作出行政處罰，對規(guī)范涉及VIE架構(gòu)的交易和強(qiáng)化反壟斷合規(guī)具有重要意義。?
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1、達(dá)到申報標(biāo)準(zhǔn)的涉及VIE架構(gòu)的經(jīng)營者集中應(yīng)當(dāng)進(jìn)行反壟斷申報
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總局于今年11月發(fā)布的《關(guān)于平臺經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南（征求意見稿）》（"《平臺經(jīng)濟(jì)反壟斷指南征求意見稿》"）首次在法規(guī)層面明確了"涉及協(xié)議控制（VIE）架構(gòu)的經(jīng)營者集中，屬于經(jīng)營者集中反壟斷審查范圍"（第18條）。本次執(zhí)法釋放了更加明確的信號，即達(dá)到申報標(biāo)準(zhǔn)的涉及VIE架構(gòu)的經(jīng)營者集中應(yīng)當(dāng)進(jìn)行反壟斷申報。
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需要說明的是，這并非《平臺經(jīng)濟(jì)反壟斷指南征求意見稿》提出的新要求，而是基于現(xiàn)行《反壟斷法》相關(guān)規(guī)定。事實上，總局已于《平臺經(jīng)濟(jì)反壟斷指南征求意見稿》發(fā)布前審查并無條件批準(zhǔn)了一起涉及協(xié)議控制結(jié)構(gòu)的經(jīng)營者集中申報案件——明察哲剛與環(huán)勝信息新設(shè)合營企業(yè)案[2]?！镀脚_經(jīng)濟(jì)反壟斷指南征求意見稿》和本次執(zhí)法均僅是對現(xiàn)行《反壟斷法》相關(guān)規(guī)定的明確。此前未依法申報違法實施涉及VIE架構(gòu)的經(jīng)營者集中均有可能在后續(xù)受到查處。
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總局在關(guān)于本次執(zhí)法的答記者問中也明確了"協(xié)議控制結(jié)構(gòu)不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)規(guī)避經(jīng)營者集中監(jiān)管的理由"[3]。
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特別地，對近期歐美等司法轄區(qū)密切關(guān)注的大型科技企業(yè)的扼殺式并購（Killer Acquisition）（即通過收購仍處于起步階段的創(chuàng)新企業(yè)來扼殺未來的潛在競爭對手），《平臺經(jīng)濟(jì)反壟斷指南征求意見》也明確提出，對于"參與交易的一方經(jīng)營者為初創(chuàng)企業(yè)、新興平臺""參與交易的經(jīng)營者因采取免費或者低價模式導(dǎo)致營業(yè)額較低"或"相關(guān)市場集中度較高，參與競爭者數(shù)量較少的交易"，雖未達(dá)到申報標(biāo)準(zhǔn)但具有或可能具有排除、限制競爭效果的交易，仍可能被反壟斷機(jī)構(gòu)調(diào)查[4]。這也可能成為中國反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)下一階段的執(zhí)法重點。
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2、針對大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未依法申報違法實施集中的合規(guī)要求和法律責(zé)任可能更高
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值得注意的是，本次執(zhí)法的三起案件中，總局均在法律規(guī)定范圍內(nèi)予以50萬元頂格處罰，其中有兩起交易自開始調(diào)查到作出行政處罰決定僅耗時40天。
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對此，總局在答記者問中特別指出："（涉案）企業(yè)在行業(yè)內(nèi)影響力較大，投資并購交易較多，擁有專業(yè)的法律團(tuán)隊，應(yīng)當(dāng)熟悉經(jīng)營者集中申報制度，但未能主動申報......""（總局）在法律規(guī)定范圍內(nèi)予以頂格處罰，希望達(dá)到查處一批案件、規(guī)范一個行業(yè)的目的"[5]。
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由此可見，一方面，企業(yè)本身的業(yè)務(wù)規(guī)模和合規(guī)資源對處罰的力度會有影響，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未依法申報違法實施集中的法律責(zé)任可能更高；另一方面，出于政策上的考慮，執(zhí)法機(jī)構(gòu)也可能會從重處罰互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)未依法申報違法實施集中的行為。
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針對未依法申報違法實施集中的處罰標(biāo)準(zhǔn)在未來可能會更高?？偩衷?020年1月發(fā)布了《反壟斷法（修訂草案）》（征求意見稿），該征求意見稿參照了其他司法轄區(qū)的制度，擬將針對未依法申報違法實施集中的罰款上限調(diào)整至經(jīng)營者上一年度銷售額的10%[6]。
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此外，對于違法實施的具有排除、限制競爭效果的集中，即使根據(jù)現(xiàn)行《反壟斷法》的規(guī)定，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)亦有權(quán)責(zé)令停止實施集中、限期處分股份或者資產(chǎn)、限期轉(zhuǎn)讓營業(yè)以及采取其他必要措施恢復(fù)到集中前的狀態(tài)。這一救濟(jì)方式也是全球各主要法域的通行實踐，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）在針對Facebook提起反壟斷訴訟中亦要求Facebook剝離Instagram和WhatsApp等先前收購對象[7]。?
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3、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將持續(xù)作為反壟斷執(zhí)法的重點，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)高度重視反壟斷合規(guī)
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12月11日，中央相關(guān)會議提出強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張?？偩衷诖鹩浾邌栔幸裁鞔_其將高度重視加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域反壟斷監(jiān)管，并希望將本次執(zhí)法"可以向社會釋放加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域反壟斷監(jiān)管的信號"。
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對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，一方面，需要加強(qiáng)對自身經(jīng)營行為的梳理，調(diào)整涉嫌排除限制市場競爭、侵犯消費者合法權(quán)益的經(jīng)營行為；另一方面，對于符合申報條件的經(jīng)營者集中，依法進(jìn)行反壟斷申報，梳理評估既往交易情況，并積極配合反壟斷執(zhí)法機(jī)關(guān)的審查和對過往未依法申報的經(jīng)營者集中的調(diào)查。
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[注]?
[1]?參見國家市場監(jiān)管總局反壟斷局官網(wǎng)，訪問地址：http://www.samr.gov.cn/fldj/tzgg/xzcf/。
[2]?參見："首起涉VIE無條件批準(zhǔn)案例的啟示：VIE結(jié)構(gòu)是否為中國經(jīng)營者集中申報的障礙？"，訪問地址：http://www.jialihunsha.com/content/2020/07-22/1153186584.html。
[3]?參見："市場監(jiān)管總局反壟斷局主要負(fù)責(zé)人就本次執(zhí)法的情況答記者問"，訪問地址：http://www.samr.gov.cn/xw/zj/202012/t20201214_324336.html。
[4]?參見："平臺經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域反壟斷正當(dāng)時？——相關(guān)指南意見稿亮點解讀"，訪問地址：http://www.jialihunsha.com/Content/2020/11-12/1725265517.html。
[5]?參見："市場監(jiān)管總局反壟斷局主要負(fù)責(zé)人就本次執(zhí)法的情況答記者問"。
[6]?詳見我們此前的分析文章："稽往振今，因時制宜 | 《反壟斷法》修訂草案亮點解析"，訪問地址：http://www.jialihunsha.com/Content/2020/01-08/1626562985.html。
[7]?參見："突發(fā)：美國聯(lián)邦和各州對Facebook提起反壟斷訴訟"，訪問地址：https://mp.weixin.qq.com/s/6_8ehMFZJFDimi8SCGl8Hw。
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The End
