2023年6月27日，新加坡高等法院上訴法庭駁回了某知名高凈值人士Z女士（下稱“Z女士"）和信托公司的上訴，維持原判，認(rèn)定Z女士是其境外家族信托所在銀行賬戶資產(chǎn)的受益所有人（Beneficial Owner）[1]。在實踐中，絕大多數(shù)委托人對于家族信托設(shè)立和維護(hù)的了解知之甚少，容易發(fā)生不當(dāng)操作，因此專業(yè)人員的協(xié)助至關(guān)重要，這其中包括了律師、銀行和受托機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員等。家族信托中各方的行為都將影響信托是否能夠?qū)崿F(xiàn)設(shè)立的初衷。本文將對該案上訴判決的細(xì)節(jié)進(jìn)行分析，以期向設(shè)立家族信托的委托人和家族信托中所涉及的中介主體提示相關(guān)風(fēng)險，為客戶提供有益的法律實踐和私人財富風(fēng)險管理方面的啟示。

Z女士曾接受某資產(chǎn)管理公司高管建議，為其兒子W先生的利益設(shè)立了境外家族信托。為了搭建信托架構(gòu)，Z女士于2014年1月2日在英屬維爾京群島注冊成立了公司（Success Elegant Trading Limited，下稱“SETL"），Z女士是唯一股東和董事。后Z女士以SETL的名義在新加坡瑞士信貸銀行（下稱“CS"）和德意志銀行（下稱“DB"）開設(shè)銀行賬戶，指定受托人在庫克群島設(shè)立家族信托（Success Elegant Trust, 下稱“SET信托"），同時Z女士將SETL的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給受托人。在SET家族信托中，Z女士的角色僅為銀行賬戶的授權(quán)簽字人，其權(quán)利除終止信托保護(hù)人外，不保留信托聲明項下的任何剩余權(quán)力。之后，某境外私募股權(quán)投資公司為執(zhí)行獲勝仲裁裁決，在多個資產(chǎn)所在地的法院申請執(zhí)行Z女士設(shè)立的家族信托資產(chǎn)。在輸?shù)粜录悠赂叩确ㄔ簩徟型サ脑V訟之后，Z女士進(jìn)一步提出了上訴。在上訴判決中，法官再次梳理相關(guān)證據(jù)并確認(rèn)原判決無誤，至此，SET信托徹底被“擊穿"。

1. 對信托財產(chǎn)的不當(dāng)處分

在本案中，Z女士在所設(shè)立的信托中，幾乎沒有保留權(quán)力，但在知悉香港凍結(jié)令之后，將DB 賬戶中的錢緊急轉(zhuǎn)移，并標(biāo)記為“盡快付款"、“最緊急"，這反映了Z女士擔(dān)心新加坡的資產(chǎn)也可能受到類似的凍結(jié)令，也恰恰反映出她的主觀想法，即資產(chǎn)是她自己的。顯然對這些“緊急"轉(zhuǎn)移，Z女士行使了很大程度的控制權(quán)。Z女士轉(zhuǎn)款行為未經(jīng)受托人事先指示或事后追認(rèn)。

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委托人在設(shè)立信托后，除了將信托資產(chǎn)的法定所有權(quán)（Legal Title）轉(zhuǎn)移給受托人之外，不應(yīng)該過多干預(yù)信托的正常運營。此外，在沒有保留部分權(quán)力的情況下，更應(yīng)該謹(jǐn)慎行事，不能過度干預(yù)信托資產(chǎn)的處置。委托人如果想要對信托資產(chǎn)進(jìn)行支配，可以向?qū)I(yè)受托人給出建議，而受托人應(yīng)該結(jié)合自己的專業(yè)判斷，考慮委托人的意愿，從而獨立處置信托資產(chǎn)。

2. 不能提供有效的反駁證據(jù)

對于CS賬戶?2014年9月22日和2015年2月10日的兩筆300萬美元的轉(zhuǎn)賬，Z女士聲稱是“由于時間久遠(yuǎn)，無法找到相關(guān)文件和信息"。但法院認(rèn)為Z女士的說法令人懷疑，Z女士能清楚記得相近日期的其他轉(zhuǎn)賬事由，卻獨獨忘記這兩筆，理由無法成立。在擅自轉(zhuǎn)賬行為已經(jīng)違反信托規(guī)定的情況下，其“無法找到相關(guān)文件和信息"并不能作為有效反駁理由。

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這也提醒委托人，應(yīng)當(dāng)對信托的所有文件、交易做好記錄和證據(jù)留存，或者將其委托給專業(yè)受托機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理，并且在向法官進(jìn)行辯護(hù)和解釋時，應(yīng)當(dāng)提供有關(guān)證據(jù)且說法應(yīng)當(dāng)令人信服，不能模棱兩可，前后不一。

1. 受托人面對凍結(jié)令的不作為

在面對香港凍結(jié)令時，受托人在七年的時間里沒有采取任何行動對名下資產(chǎn)的凍結(jié)狀況提出異議。從受托人的長期不作為可以間接推斷出受托人本身并不認(rèn)為自己對資產(chǎn)擁有絕對所有權(quán)，這無疑削弱了其作為資產(chǎn)絕對所有者的主張。作為一家提供專業(yè)信托服務(wù)的中介，應(yīng)當(dāng)盡職履行自己的信托管理義務(wù)，面對資產(chǎn)的爭議性凍結(jié)指令，應(yīng)當(dāng)及時介入或者通知委托人、受益人。

2. 對信托未全面履行勤勉盡職義務(wù)

在法庭中，面對對方的質(zhì)疑，受托人無法提供合理解釋，即如果資產(chǎn)的實益所有權(quán)確實已經(jīng)轉(zhuǎn)移給受托機(jī)構(gòu)，并且受托人承擔(dān)了管理信托資產(chǎn)的責(zé)任，為什么Z女士能夠單方面指令銀行轉(zhuǎn)賬？同時，在知悉Z女士對信托資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移的指令時，受托人為何沒有及時質(zhì)疑Z女士的做法，或者問詢Z女士對資產(chǎn)處置的動機(jī)，反而允許Z女士單方面直接對信托資產(chǎn)做出處置指令？即使是保留權(quán)力信托，受托人依然應(yīng)當(dāng)結(jié)合自己的判斷，做到信托資產(chǎn)的有效管理，更何況本案中Z女士并未保留任何對信托資產(chǎn)進(jìn)行處置的權(quán)力。上述消極的不作為行為無疑違背了受托人的盡職勤勉義務(wù)。

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作為提供專業(yè)信托服務(wù)的受托人，其正確的做法應(yīng)當(dāng)是在了解委托人處置資產(chǎn)的意圖，或者收到委托人書面意愿（Letter of Wishes）后，結(jié)合信托設(shè)立文件和其他各方專業(yè)機(jī)構(gòu)的意見進(jìn)行合規(guī)審查，出于對受益人最大化效益的考慮，最終獨立作出是否按照委托人意愿處置財產(chǎn)的指令，并通知銀行進(jìn)行相應(yīng)操作，而不是對委托人的指令聽之任之。此外，在委托人實施了不恰當(dāng)?shù)纳踔吝`反信托規(guī)定的行為時，合格的受托人應(yīng)當(dāng)在知情后及時制止此類行為，追回違規(guī)轉(zhuǎn)移的信托財產(chǎn)，并視情況嚴(yán)重性判斷是否向委托人追責(zé)。

3. 向銀行提交信息錯誤以及未能及時更正

Z女士在2014年2月11日填寫和提交的CS開戶表格以及2014年3月7日向DB提交的客戶投資風(fēng)險概況表都勾選了自己是銀行賬戶資產(chǎn)的受益所有人（Beneficial Owner）。這為本案的爭議焦點，即“Z女士是否為銀行賬戶的受益所有人"，提供了重要證據(jù)。雖然受托人提出了許多辯解理由，但最終上訴法院在綜合考慮到銀行文件對受益所有人的定義解釋、Z女士向信托轉(zhuǎn)讓SETL唯一股權(quán)的時間、以及當(dāng)受托人發(fā)現(xiàn)對文件的理解存在偏差時未能及時向銀行更正有關(guān)信息等有關(guān)因素，認(rèn)定審判法院判定CS和DB賬戶最終受益所有人為Z女士的判斷合理。

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此案充分說明了，受托人在開戶時，對于制式表格內(nèi)容應(yīng)當(dāng)充分理解，如有不清楚的地方應(yīng)當(dāng)與銀行進(jìn)行溝通，并充分向委托人說明表格的內(nèi)容和盡到風(fēng)險提示義務(wù)。

本案中，還有一個細(xì)節(jié)值得深思：2015年3月6日，Z女士的律師就DB賬戶被凍結(jié)一事代表Z女士寫信給DB律師要求其履行保密義務(wù)。信函正文有這樣一句“Z女士在您處擁有（maintain）以下賬戶"的表述。“Maintain"一詞反映出Z女士及其律師都認(rèn)為賬戶所有權(quán)屬于Z女士。盡管SETL的律師隨后致函DB，聲稱DB賬戶屬于SETL而非Z女士，但這距離 2015年3月6日的信函發(fā)出已過去三周多。律師的不謹(jǐn)慎用詞以及延遲介入，或多或少均影響了案件的走向。

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作為律師，在出具正式信函時應(yīng)考慮用詞的嚴(yán)謹(jǐn)準(zhǔn)確，避免模糊用詞給后續(xù)司法糾紛帶來隱患。同時，也應(yīng)幫助客戶適時審查相關(guān)法律文件，在發(fā)現(xiàn)法律風(fēng)險事項時，除了及時問詢相關(guān)方外，還應(yīng)盡到對客戶的法律風(fēng)險提示義務(wù)；且在明知客戶的不當(dāng)作為時應(yīng)及時制止，如果無法制止至少應(yīng)該停止提供服務(wù)而非協(xié)助客戶完成不當(dāng)行為。

槍響之后，沒有贏家，反觀整個判決，家族信托的各方都沒能謹(jǐn)慎地扮演好自己應(yīng)有的角色，履行好自己的義務(wù)，敗訴判決似乎無法避免。家族信托要想成功設(shè)立并且達(dá)到傳承家族財富的作用，就需要委托人目的合法、行為合規(guī)、信托資產(chǎn)獨立、中介主體盡職，即委托人需要確保自己的目的合法，并在行為上符合法規(guī)要求；委托人應(yīng)誠實、透明地向中介主體和受托人提供必要的信息；信托資產(chǎn)也應(yīng)該與委托人的個人財產(chǎn)相互獨立，以確保傳承家族財富的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。

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除此之外，中介主體（如律師、金融機(jī)構(gòu)、受托人、會計師等）的盡職勤勉也至關(guān)重要。對于非專業(yè)的委托人來說，在不充分了解信托設(shè)立原理和要求的情況下，可能會做出不適當(dāng)?shù)囊蠡虿僮?。若中介主體未能拒絕執(zhí)行、提供建議或及時修正委托人的不合理操作，有可能導(dǎo)致信托被“擊穿"，從而失去信托應(yīng)發(fā)揮的作用。因此超高凈值客戶也應(yīng)當(dāng)選任合格且具有強(qiáng)風(fēng)控意識的中介主體。中介主體有責(zé)任確保信托資產(chǎn)的獨立性，同時要履行盡職義務(wù)，對信托資產(chǎn)進(jìn)行合理的處置和管理，并堅持自己的專業(yè)判斷，及時糾正委托人的不當(dāng)行為，以降低信托執(zhí)行風(fēng)險，保障委托人和受益人的權(quán)益。