? ??一、引言

氫能是一種來源豐富、綠色低碳、應(yīng)用廣泛的二次能源，正逐步成為全球能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要載體之一。作為“綠能源"+“硬科技"最具代表性的產(chǎn)業(yè)類型之一，氫能不僅是未來國(guó)家能源體系的重要組成部分，而且是用能終端實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體，更是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向。[1]氫能產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于構(gòu)建我國(guó)清潔低碳安全高效的能源體系、實(shí)現(xiàn)“雙碳目標(biāo)"具有重要意義。

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2022年3月23日，國(guó)家發(fā)改委、能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035年）》（以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)劃》"），提出氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本原則、階段目標(biāo)以及重要舉措等，為我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供了明確的方向及目標(biāo)。2023年8月8日，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委、國(guó)家發(fā)改委等6部門聯(lián)合發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2023版）》（以下簡(jiǎn)稱“《指南》"），這是國(guó)家層面首個(gè)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南?！吨改稀废到y(tǒng)構(gòu)建了氫能制、儲(chǔ)、輸、用全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系，涵蓋基礎(chǔ)與安全、氫制備、氫儲(chǔ)存和輸運(yùn)、氫加注、氫能應(yīng)用五個(gè)子體系。與此同時(shí)，“雙碳目標(biāo)"的引導(dǎo)與激勵(lì)之下，發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)已被30多個(gè)省市列入“十四五"發(fā)展規(guī)劃，北京、河北、四川、內(nèi)蒙古等省、市、自治區(qū)亦出臺(tái)詳細(xì)的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2022年我國(guó)氫氣產(chǎn)能約為4100萬噸/年，產(chǎn)量為3781萬噸/年。預(yù)測(cè)在2030年碳達(dá)峰愿景下，我國(guó)氫氣產(chǎn)量預(yù)期將超過5000萬噸/年。[2]從2020年開始吹起的氫風(fēng)[3]，已經(jīng)成為當(dāng)前“雙碳"目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中的焦點(diǎn)領(lǐng)域之一，行業(yè)人士和投資機(jī)構(gòu)不斷涌入，氫能行業(yè)呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)。

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在上述背景下，筆者結(jié)合在氫能領(lǐng)域的投融資法律服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)氫能行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、相關(guān)政策規(guī)范、合規(guī)運(yùn)營(yíng)要點(diǎn)等進(jìn)行梳理和總結(jié)，以期為業(yè)內(nèi)人士提供參考和指引。

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二、氫能行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）氫能行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條[4]

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根據(jù)現(xiàn)有的工業(yè)化實(shí)踐，氫能產(chǎn)業(yè)鏈的上游為制氫，中游為氫儲(chǔ)運(yùn)、加氫站，下游則為多元化的應(yīng)用場(chǎng)景，其主要應(yīng)用場(chǎng)景分布于交通業(yè)、工業(yè)、發(fā)電以及建筑領(lǐng)域。

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（1）制氫：當(dāng)前實(shí)踐中主要的制氫方式包括化石燃料制氫、工業(yè)副產(chǎn)制氫和電解水制氫等三類。

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化石燃料制氫是目前國(guó)際及我國(guó)的主流制氫方式，主要工藝包括煤制氫和天然氣制氫，另還有石油制氫、甲醇制氫等工藝。采用通常工藝的化石能源制氫因在生產(chǎn)過程中會(huì)釋放排出一定二氧化碳，故被稱為灰氫；如在化石能源制氫過程應(yīng)用碳捕捉、碳封存等技術(shù)將碳固定下來，而非排入大氣，則可大大增加制氫過程的綠色清潔程度，該等工藝則被稱為藍(lán)氫。

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工業(yè)副產(chǎn)制氫是指將富含氫氣的工業(yè)尾氣（如氯堿尾氣、焦?fàn)t煤氣等）作為原料，主要采用變壓吸附法分離提純氫氣的制氫方式，其成本低廉，同時(shí)有利于促進(jìn)氫能相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。工業(yè)副產(chǎn)氫仍屬于灰氫，但相較于化石燃料制氫，它既能提高資源利用效率和經(jīng)濟(jì)效益，又能在一定程度上降低大氣污染，改善環(huán)境，是氫產(chǎn)業(yè)綠色化的過渡方案。

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電解水制氫，特別是利用可再生能源進(jìn)行電解水制氫（例如通過新能源直供電、風(fēng)光氫儲(chǔ)耦合等方式形成新能源制氫產(chǎn)業(yè)鏈），是當(dāng)前眾多氫氣來源方案中碳排放最低的工藝，與國(guó)家推進(jìn)雙碳目標(biāo)高度契合，也被成為“綠氫"。目前，水電解制氫主要采用三種工藝：堿性電解（AWE）、質(zhì)子交換膜（PEM）電解和固體氧化物（SOEC）電解，但上述技術(shù)目前的技術(shù)門檻和成本依然較高，尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。

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（2）儲(chǔ)能和運(yùn)輸：安全可靠的儲(chǔ)運(yùn)是實(shí)現(xiàn)氫能產(chǎn)業(yè)良好發(fā)展的關(guān)鍵。目前高壓氣態(tài)儲(chǔ)氫和低溫液態(tài)儲(chǔ)氫已經(jīng)規(guī)模化運(yùn)用并進(jìn)入商業(yè)應(yīng)用階段，有機(jī)液態(tài)儲(chǔ)氫和固體材料儲(chǔ)氫則處于技術(shù)研發(fā)階段。其中，發(fā)展相對(duì)成熟、應(yīng)用較廣泛的儲(chǔ)氫技術(shù)是高壓氣態(tài)儲(chǔ)氫，但該技術(shù)發(fā)展受限于儲(chǔ)氫密度和安全性能。氣態(tài)儲(chǔ)氫主要通過高壓氣體儲(chǔ)存罐來實(shí)現(xiàn)，但儲(chǔ)氫密度較低，需要大型儲(chǔ)氫設(shè)施來滿足需求。在氫氣運(yùn)輸方面，采用長(zhǎng)管拖車進(jìn)行氣態(tài)運(yùn)輸是市場(chǎng)較為成熟的方式，但其運(yùn)輸效率仍需要持續(xù)完善和提升。

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（3）加氫站：加氫站在氫能產(chǎn)業(yè)相關(guān)的多種基礎(chǔ)設(shè)施中處于非常重要的地位，是氫燃料電池交通工具應(yīng)用發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在中國(guó)政府持續(xù)推動(dòng)氫能源發(fā)展的背景下，中國(guó)已成為全球擁有最多加氫站的國(guó)家，2021年新建了100座，累計(jì)建成218座加氫站。[5]2022年末，全國(guó)已建成的加氫站達(dá)到了310座。[6]截至2023年6月底，我國(guó)共有加氫站385座。[7]從香橙會(huì)氫能數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)來看，全國(guó)內(nèi)地31 個(gè)省市自治區(qū)除了西藏沒有加氫站，其余省市區(qū)均有加氫站或有加氫站建設(shè)計(jì)劃。從區(qū)域分布來看，加氫站的布局也具有區(qū)域集中性特征，當(dāng)前排名前四的省份分別是廣東省、山東省、江蘇省和浙江省。

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（4）氫能應(yīng)用場(chǎng)景：在雙碳背景下，目前工業(yè)和交通仍然為主要應(yīng)用領(lǐng)域，建筑、發(fā)電等領(lǐng)域仍然處于探索階段，需要進(jìn)一步挖掘大規(guī)模運(yùn)營(yíng)的可行性。根據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟預(yù)測(cè)，到2060年工業(yè)領(lǐng)域和交通領(lǐng)域氫氣使用量占比將分別達(dá)到60%和31%。[8]這是因?yàn)闅錃庠诠I(yè)生產(chǎn)過程中可以被用作燃料、原料和儲(chǔ)能介質(zhì)，具有替代傳統(tǒng)能源的潛力，而傳統(tǒng)能源的消耗是產(chǎn)生二氧化碳的主要來源之一。在交通領(lǐng)域，氫燃料電池車輛可以實(shí)現(xiàn)零排放并提供續(xù)航動(dòng)力，成為低碳清潔出行的實(shí)際選擇。至于發(fā)電領(lǐng)域和建筑領(lǐng)域，受限于在該領(lǐng)域?qū)淠艿膽?yīng)用還在初步階段，在2060年的氫氣使用占比較低，分別為5%和4%。

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氫能產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)具體請(qǐng)見下圖[9]：

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（二）氫能行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

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依據(jù)《規(guī)劃》，我國(guó)是世界上最大的制氫國(guó)，年制氫產(chǎn)量約3300萬噸。國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)積極發(fā)展態(tài)勢(shì)，已初步掌握氫能制備、儲(chǔ)運(yùn)、加氫、燃料電池和系統(tǒng)集成等主要技術(shù)和生產(chǎn)工藝，在部分區(qū)域?qū)崿F(xiàn)燃料電池汽車小規(guī)模示范應(yīng)用。但是，我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展初期，相較于國(guó)際先進(jìn)水平，仍存在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力不強(qiáng)、技術(shù)裝備水平不高、支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性制度滯后、產(chǎn)業(yè)發(fā)展形態(tài)和發(fā)展路徑尚需進(jìn)一步探索等問題和挑戰(zhàn)。

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根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2022年五家氫能企業(yè)沖擊IPO，其中國(guó)富氫能、治臻股份、捷氫科技沖刺科創(chuàng)板IPO，億華通、國(guó)鴻氫能沖刺港股IPO。2023年1月億華通成功登陸港交所成為中國(guó)氫能“A+H"第一股，2023年5月國(guó)鴻氫能再次向港交所主板遞交招股書從而沖刺港股IPO。此外，2023年1月至5月，氫能行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)投資熱度較高，合計(jì)發(fā)生投融資事件20起、比去年同期增加了3起，融資金額合計(jì)11.3億元。此外，從融資輪次分布來看，2023年前五月氫能行業(yè)投融資依舊主要集中在早期階段；從地域分布來看，上海、廣東和江蘇是融資案例數(shù)量和金額前三的地區(qū)；從產(chǎn)業(yè)鏈來看，2023年前五月氫能融資主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈中上游環(huán)節(jié)，其中燃料電池研發(fā)及零部件最受關(guān)注。[10]

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三、氫能行業(yè)的相關(guān)政策規(guī)范

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早在2006年，國(guó)務(wù)院就將氫能及燃料電池技術(shù)寫入《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020年）》的先進(jìn)能源技術(shù)之中。2014年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014-2020年）》，正式將氫能與燃料電池作為能源科技創(chuàng)新戰(zhàn)略方向和重點(diǎn)之一。隨后，2016年《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍(lán)皮書（2016）》中更是制定了《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展路線圖》，規(guī)劃目標(biāo)為：2020年加氫站數(shù)量100座，燃料電池車輛1000000輛；2030年，加氫站數(shù)量1000座，燃料電池車輛200萬輛。此后，國(guó)家和地方相關(guān)主管部門先后出臺(tái)一系列關(guān)于引導(dǎo)和支持氫能發(fā)展的政策或者規(guī)范性文件，直至今日，30個(gè)省份已將氫能寫入了“十四五"發(fā)展規(guī)劃。截至目前，國(guó)家和地方相關(guān)主管部門發(fā)布的有代表性的主要政策規(guī)范如下表所示。

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（一）國(guó)家層面政策

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（二）地方層面政策?

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（三）相關(guān)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)

此外，我國(guó)還制定了大量氫能技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，較全面的覆蓋了氫儲(chǔ)運(yùn)與加注和氫能應(yīng)用等技術(shù)類別，保障了氫能產(chǎn)業(yè)從點(diǎn)點(diǎn)示范運(yùn)營(yíng)到城市群大規(guī)模推廣的順利升級(jí)，以下為我國(guó)氫能在制氫、儲(chǔ)氫、加注、燃料電池等方面的部分行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范：

四、氫能行業(yè)運(yùn)營(yíng)的合規(guī)要點(diǎn)

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氫氣本身屬于可燃?xì)怏w，在我國(guó)現(xiàn)有合規(guī)監(jiān)管體系下，氫氣主要被納入危險(xiǎn)化學(xué)品的監(jiān)管范疇，根據(jù)《危險(xiǎn)化學(xué)品目錄（2015版）》，氫/氫氣屬于危險(xiǎn)化學(xué)品，CAS號(hào)為1333-74-0；而國(guó)家能源局在2020年4月3日發(fā)布的《中華人民共和國(guó)能源法(征求意見稿)》，又將氫能納入了能源的范疇，在相關(guān)配套法律法規(guī)落地后，氫能也將被納入能源的監(jiān)管范疇。此外，在氫氣的制備、儲(chǔ)運(yùn)、充裝過程中，往往涉及壓力容器、管道等特種設(shè)備，因此也需要符合特種設(shè)備方面的監(jiān)管要求。

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據(jù)筆者的不完全檢索，目前而言，氫能的制備、儲(chǔ)運(yùn)、充裝、應(yīng)用等環(huán)節(jié)涉及的合規(guī)監(jiān)管體系主要有以下幾個(gè)維度：

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（一）監(jiān)管維度?

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（二）資質(zhì)證照

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在以上監(jiān)管體系下，企業(yè)從事氫能行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)，需根據(jù)所從事的具體業(yè)務(wù)類型，依法取得以下相應(yīng)資質(zhì)證照：

（三）項(xiàng)目手續(xù)

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企業(yè)開展氫能業(yè)務(wù)過程中，涉及的制備、儲(chǔ)運(yùn)、充裝、應(yīng)用等環(huán)節(jié)往往需要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)。該等項(xiàng)目建設(shè)需依法取得相應(yīng)立項(xiàng)、報(bào)批、驗(yàn)收手續(xù)，主要合規(guī)手續(xù)包括下列：

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（四）知識(shí)產(chǎn)權(quán)

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由于氫能尚屬于前沿領(lǐng)域，存在眾多需要進(jìn)一步突破的技術(shù)，因此，氫能企業(yè)的自主核心技術(shù)以及相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)顯得尤為重要。

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以筆者的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，在前沿技術(shù)領(lǐng)域，企業(yè)往往選擇與科研院所進(jìn)行合作研發(fā)，或者科研院所的人員會(huì)選擇在企業(yè)中持股或從事兼職工作，以推動(dòng)技術(shù)的進(jìn)一步商業(yè)化。在此過程中，需對(duì)院（校）企合作所涉以下兩個(gè)核心要點(diǎn)予以重點(diǎn)關(guān)注：

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（1）技術(shù)成果的歸屬及商業(yè)利用：企業(yè)與科研院所或第三方研發(fā)機(jī)構(gòu)簽署的合作/委托開發(fā)合同會(huì)約定研發(fā)成果的歸屬、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的申請(qǐng)、商業(yè)利用的限制及利用所得收入的分配等條款。該等條款可能會(huì)對(duì)企業(yè)使用相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)構(gòu)成限制，并可能影響企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利的獨(dú)占性和商業(yè)化權(quán)益的完整性，故需要在于院（校）合作過程中予以充分關(guān)注，確保在實(shí)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)化合作過程中符合企業(yè)的商業(yè)目標(biāo)。

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（2）科研院所人員持股或兼職：根據(jù)《實(shí)施<中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法>若干規(guī)定》，國(guó)家設(shè)立的研究開發(fā)機(jī)構(gòu)、高等院?？萍既藛T在履行崗位職責(zé)、完成本職工作的前提下，經(jīng)征得單位同意，可以兼職到企業(yè)等從事科技成果轉(zhuǎn)化活動(dòng)，或者離崗創(chuàng)業(yè)，在原則上不超過3年時(shí)間內(nèi)保留人事關(guān)系，從事科技成果轉(zhuǎn)化活動(dòng)。因此，需重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)科技人員兼職或創(chuàng)業(yè)是否已取得所涉及的相應(yīng)審批，避免因相關(guān)人員未履行相應(yīng)程序?qū)е缕涑止珊腿温氋Y格的合規(guī)性瑕疵以及由此導(dǎo)致職務(wù)技術(shù)成果相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

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五、結(jié)語

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隨著技術(shù)研發(fā)取得突破、產(chǎn)業(yè)日趨成熟、相關(guān)政策法規(guī)逐步完善，處于藍(lán)海的氫能行業(yè)將成為新能源領(lǐng)域新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在“雙碳"目標(biāo)持續(xù)推進(jìn)過程中，氫能領(lǐng)域在諸多玩家進(jìn)入并受到普遍關(guān)注的背景下，相關(guān)技術(shù)、業(yè)態(tài)也在持續(xù)發(fā)展和變革中，政策監(jiān)管也在不斷完善中。我們期待，本文基于當(dāng)前氫能行業(yè)的觀察，以及對(duì)現(xiàn)有相關(guān)政策文件、法律法規(guī)的梳理，將氫能行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及合規(guī)要點(diǎn)進(jìn)行梳理匯總，能夠?yàn)闃I(yè)內(nèi)相關(guān)人士和有意進(jìn)入氫能領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)提供有益參考。

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[注]?

[1] 參見：畢馬威中國(guó)：《一文讀懂氫能產(chǎn)業(yè)》，https://kpmg.com/cn/zh/home/insights/2022/09/understand-the-hydrogen-energy-industry-in-one-article.html

[2] 參見北京金正縱橫信息咨詢有限公司：《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書（2023）》，第10-24頁(yè)。

[3] 2020年9月開始，氫能產(chǎn)業(yè)施行“以獎(jiǎng)代補(bǔ)"補(bǔ)貼模式，即由中央政府將政策獎(jiǎng)勵(lì)下發(fā)給示范城市群所在地，再由地方自主制定并實(shí)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展獎(jiǎng)勵(lì)政策，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向技術(shù)迭代和商業(yè)落地方向發(fā)展。2021年8月起，北京、上海、佛山、鄭州和張家口等五個(gè)燃料電池汽車示范應(yīng)用城市群示范政策正式落地。隨后，30個(gè)省份、158個(gè)城市紛紛提及氫能發(fā)展，57個(gè)城市出臺(tái)氫能專項(xiàng)規(guī)劃。參見：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)：《萬億級(jí)風(fēng)口！若氫能大爆發(fā)，A股買什么？72家上市公司全名單請(qǐng)收好》，https://www.stcn.com/article/detail/837364.html

[4] 參見尾注1以及北京金正縱橫信息咨詢有限公司：《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書（2023）》

[5] 參見：億渡數(shù)據(jù)：《中國(guó)加氫站行業(yè)短報(bào)告》，https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202210201579303313_1.pdf?1666264762000.pdf

[6] 參加：新華財(cái)經(jīng)：《機(jī)構(gòu)：2022年末我國(guó)已建成加氫站310座》，https://www.cnfin.com/hg-lb/detail/20230206/3798876_1.html

[7] 參見：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)：《國(guó)家層面首個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南出爐 氫能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速 儲(chǔ)運(yùn)市場(chǎng)或率先受益》，http://www.stcn.com/article/detail/942408.html

[8] 參見：開源證券：《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?，核心設(shè)備需求高增》，https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202304041585061709_1.pdf?1680610746000.pdf

[9] 參見尾注1

[10] 參見《氫能獨(dú)角獸再次沖擊IPO，2023年氫能賽道的投資表現(xiàn)如何？》，https://www.163.com/dy/article/I6ROV76505198RSU.html 。